Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,1882 PLN za euro, 3,1337 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4519 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wynoszą 3,327% w przypadku obligacji 10-letnich.
Ostatnie kilkanaście godzin handlu na złotym przyniosło umocnienie polskiej waluty do okolic 5-sesyjnych maksimów. Zwyżka na PLN miała miejsce w trakcie sesji europejskiej i zakończyła się ok. godz. 15:00 stąd zakładać należy, iż głównym powodem spodziewanego technicznego odreagowania był impuls wzrostowy na eurodolarze. Spadek wyceny dolara amerykańskiego po słabszych danych dot. tamtejszej sprzedaży detalicznej (0,0%) stanowił doskonały pretekst do odreagowania na walutach emerging markets, gdzie poza PLN umacniał się również rosyjski rubel (+0,17%). Sam odczyt inflacyjny (deflacja -0,2% r/r) w Polsce wywołał jedynie lekki spadek rentowności na długu, co odczytywać należy jak zwiększenie prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych. Złoty w dużej mierze wycenia już potencjalny ruch ze strony RPP, jednak to co będzie utrzymywało presję podażową na polskiej walucie to potencjalne rewizje w dół założeń wzrostu gospodarczego. Jednak podstawowym czynnikiem jaki aktualny wpływa na wycenę polskiej waluty jest sytuacja na wschodzie, gdzie wczorajszy „brak incydentów” związanych z przejazdem konwoju przez Ukrainę uspokoił nieznacznie nastroje wokół konfliktu.
W trakcie dzisiejszej sesji poznamy bardzo znaczące dane dot. wstępnego szacunku PKB za II kw. 2014r. Rynek oczekuje wskazania na poziomie 3,2% r/r (wobec 3,4% uprzednio), jednak nie brak głosów, iż dynamika ta może okazać się niższa i wynieść ok. 3,0%, a nawet niżej. Ekonomiści zakładają, że będzie to wynikiem głównie spadku popytu zagranicznego i wygaszenia okresowych czynników z początku roku. Na weryfikację struktury wzrostu przyjdzie nam jednak poczekać, gdyż dzisiejsze wskazanie nie będzie zawierać takich danych. Po wczorajszym deflacyjnym odczycie dzisiejsze PKB prawdopodobnie stanowić będzie kolejny czynnik działający na niekorzyść krajowej waluty.
Z rynkowego punktu widzenia przebieg wczorajszej sesji na rynku walutowym otwiera możliwość próby umocnienia złotego do okolic 4,17 PLN za euro. Pewien czynnik ryzyka stanowią jednak dzisiejsze odczyty makroekonomiczne z szerokiego rynku, gdzie poza Polską, dane dot. PKB podadzą m.in. Niemcy oraz zbiorcze wskazanie ze Strefy Euro. Niemniej widoczna jest próba wykorzystania chwilowej poprawy sentymentu na szerokim rynku do rozegrania technicznej korekty niedawnego osłabienia złotego. Przypominajmy, iż wsparcia na parach znajdują się na 4,17 EUR/PLN, 3,1033 USD/PLN oraz 3,4300 CHF/PLN.
Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
