Czerwcowy wynik oznacza spadek aktywów do poziomu z jesieni 2006 r.
W ciągu pierwszego półrocza wartość aktywów netto zarządzanych przez TFI spadła o 28 proc. Od październikowego szczytu, na poziomie 144 mld zł, aktywa netto zmniejszyły się już o jedną trzecią.
Sytuację nieco ratuje silny złoty. Dzięki dalszemu umacnianiu się złotego aktywa polskich funduszy przeliczone na europejską walutę spadły w czerwcu nieco mniej, bo o 7,4 proc., do poziomu 28,7 mld euro.
W czerwcu spadek aktywów wynikał z dwóch czynników. Pierwszym z nich są straty wynikające ze słabej koniunktury na rynkach kapitałowych zarówno w kraju jak i za granicą. Na warszawskim parkiecie indeksy zakończyły czerwiec spadkami, których skala przewyższała zniżki z listopada roku ubiegłego. W niektórych
przypadkach, np w segmencie małych spółek, skala przecen była nawet silniejsza od tej, jaką mogliśmy obserwować w styczniu bieżącego roku. Według szacunków Analiz Online, słaba koniunktura zmniejszyła wartość aktywów netto funduszy w czerwcu o 6 mld zł.
Powodów do zadowolenia nie mieli również inwestorzy lokujący środki w funduszach inwestujących poza Polską jak i ci, którzy zdecydowali się inwestować na polskim rynku obligacji.
Drugim czynnikiem obniżającym wartość środków zarządzanych przez krajowe TFI jest utrzymująca się przewaga umorzeń nad nowymi wpłatami.
W ostatnim miesiącu pierwszego półrocza, według wyliczeń analityków, saldo tych operacji było ujemne i wyniosła 2,4 mld zł.
Wzrost wartości zarządzanych środków mogliśmy obserwować jedynie w trzech grupach: w funduszach sekurytyzacyjnych (wzrost o17 proc.), nieruchomości (5 proc.) oraz w funduszach pieniężnych i gotówkowych (1 proc.).
Pozostałe grupy funduszy traciły. Fundusze akcji zmniejszyły się o 14 proc. (w tym – najbardziej fundusze małych i średnich spółek – o 18,8 proc.). Najlepiej z funduszy akcyjnych wypadły fundusze zagraniczne lokujące na rynkach regionu. W związku z rejestracją nowego funduszu (zebrał 160 mln zł), aktywa tej grupy funduszy spadły w czerwcu o 3 proc.
Drugą grupą, która w czerwcu odnotowała największy spadek aktywów są fundusze mieszane będące liderem polskiego rynku (29,4 proc. aktywów) głównie za sprawą produktów inwestujących w kraju. W ich przypadku spadek wyniósł blisko 8 proc. Jest jednak różnica między funduszami krajowymi (spadek aktywów prawie o 11 proc.) a funduszami zagranicznymi (wzrost o 30 mln zł).
Na polskim rynku nadal dominują fundusze mieszane, którym powierzyliśmy prawie 30 proc. inwestowanych środków oraz fundusze akcyjne, których udział w rynku spadł w ciągu pół roku o 5,2 pkt procentowych do poziomu 26,6 proc.. Trzecią siłą na polskim rynku pozostają fundusze stabilnego wzrostu, zarządzające aktywami na poziomie 17,7 mld zł.
W minionym miesiącu wartość zgromadzonych aktywów po raz pierwszy pokazało 10 nowych funduszy, z czego 8 to fundusze inwestycyjne zamknięte. Łączne aktywa zgromadzone w nowych funduszach na koniec czerwca wyniosły 414 mln zł. W całym pierwszym półroczu wartość zarządzanych aktywów po raz pierwszy zaprezentowało 60 funduszy, a zgromadzone w nich na koniec czerwca środki przekroczyły poziom 2 mld zł.
AL
