DZIEŃ NA FX/FI: Złoty może dalej osłabnąć, a rentowności pójdą w górę

"Informacja o nowych obostrzeniach nie wywołała specjalnej reakcji na notowaniach złotego. Już wcześniej od rana było widać osłabienie, przy którym ważniejsze mogły być aspekty techniczne jak np. przebicie psychologicznego poziomu 4,60/EUR. Z jednej strony 3-tygodniowy lockdown może w jakimś stopniu przełożyć się na wzrost gospodarczy, jednak w szerszym kontekście kończący się kwartał i kolejny nadal pokażą poprawę" - powiedział Wojciech Stępień.

"Większe znaczenie dla złotego mają czynniki globalne, w tym przede wszystkim rentowności długu, które przekładają się na dolara. Spodziewam się, że po środowym posiedzeniu Fed

(komunikat o godz. 19) może w pierwszej chwili nastąpić jakieś odreagowanie, jednak w kolejnych dniach EUR/PLN może nadal rosnąć. Presja na wzrosty rentowności nie jest dobrą wiadomością dla złotego. EUR/PLN może testować lub nawet przebić szczyty z końca grudnia w okolicy 4,64" - dodał.

Ekonomista ocenił, że złotego osłabiają także czynniki lokalne, w szczególności gołębia polityka NBP, a także kwestia kredytów frankowych, której rozwiązanie - według najnowszych informacji - może się opóźnić.

Przed środowym posiedzeniem Fed złoty osłabiał się wobec euro i dolara. EUR/PLN rósł o 0,3 proc. do 4,61, a USD/PLN - o 0,25 proc. do 3,87. W tym czasie EUR/USD pozostawał w okolicy 1,19.

Rząd zdecydował o rozszerzeniu lockdownu na całą Polskę od 20 marca do 9 kwietnia, zasady jak dotychczas w regionach z zaostrzonymi restrykcjami, tj. ograniczenie działania galerii handlowych, zamknięcie hoteli i miejsc rozrywki - poinformował na konferencji prasowej minister zdrowia Adam Niedzielski. Dodał, że w przypadku drastycznego pogorszenia się sytuacji epidemicznej możliwe jest wprowadzenie całkowitego lockdownu.

RYNEK DŁUGU

W środę rentowności krajowego długu poszły w dół po około 2 pb na środku i długim końcu krzywej.

"O ruchu na rynku długu zadecyduje w środę Fed. Nie spodziewam się jednak przełomu. W ostatnich wypowiedziach prezes Powell nie wydawał się zaniepokojony tym, co dzieje się na rentownościach, więc moim bazowym scenariuszem pozostaje tendencja wzrostowa i stromienie się krzywej dochodowości" - ocenił Wojciech Stępień.

"U nas samo stromienie dużo bardziej widoczne jest na krzywej swap, a same rentowności są relatywnie stabilne. Sądzę jednak, że w najbliższym czasie 10-latki będą wracać w stronę poziomu 1,60 proc." - dodał.

Na rynkach bazowych dochodowość amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych wynosi 1,669 proc. (+4,6 pb), a niemieckich -0,295 proc. (+4,2 pb).