Posiedzenie RPP i wybory w USA wśród kluczowych czynników
"W bieżącym tygodniu kluczowe dla złotego będą posiedzenie RPP oraz wybory połówkowe w USA. Zakładamy brak zmian stóp NBP, choć ewentualny jastrzębi przekaz Rady, uwzględniający nową projekcję inflacji i PKB, mógłby wesprzeć PLN. Silniejszy impuls może przynieść reakcja dolara na wynik wyborów. Przejęcie przez Demokratów kontroli nad co najmniej jedną izbą Kongresu mogłoby ograniczyć dalszą ekspansję fiskalną USA, sprzyjając spadkowi rentowności UST i osłabieniu USD" - wskazują ekonomiści PKO BP.
Eskalacja na Bliskim Wschodzie wśród głównych ryzyk
"Ryzykiem pozostaje jednak możliwa eskalacja napięć na Bliskim Wschodzie po wyborach, która poprzez wzrost cen energii i awersji do ryzyka wspierałaby dolara kosztem walut EM, w tym PLN. Istotny będzie również piątkowy raport NFP, który może zmienić oczekiwania na grudniową podwyżkę stóp Fed. Zakładamy zatem podwyższoną zmienność na złotym, przy EUR/PLN oscylującym powyżej 4,40 oraz USD/PLN w szerszym przedziale 3,91–3,98" - dodano.
Kryzys wokół Trybynału Konstytucyjnego
Ekonomiści Erste BP oceniają, że sytuacja wokół Trybunału Konstytucyjnego może zwiększać podatność krajowego rynku na globalną awersję do ryzyka.
"Konflikt wokół TK dołącza do czynników, które mogą budzić obawy inwestorów zagranicznych o stabilność instytucjonalną w Polsce (obok nierozwiązanego sporu wokół NBP). W najbliższym czasie uwaga inwestorów będzie skupiona na wyborach połówkowych w USA i dalszym rozwoju sytuacji na Bliskim Wschodzie, niemniej krajowe wydarzenia wydają się zwiększać podatność krajowego rynku na globalną awersję do ryzyka" - napisano w raporcie.
Z kolei ekonomiści Banku Millennium wskazują w raporcie, że piątkowe zaostrzenie sporu o Trybunał Konstytucyjny nie powinno wywoływać trwałej reakcji rynków finansowych.
"Może pojawić się przejściowa zmienność, jednak zaostrzający się spór polityczny jest, w naszej ocenie, już wyceniony przez rynek" - oceniają ekonomiści.
"Niemniej złoty osłabia się rano, podobnie jak pozostałe waluty regionu. Kurs EUR/PLN przebił techniczny poziom 4,41 i ustabilizował się w okolicy 4,4150. Złoty osłabiał się pomimo wzrostu EUR/USD do okolic 1,1190. Bez dalszego osłabienia dolara potencjał dalszego ruchu może być ograniczony" - dodają.
Rynek długu
"W kraju silniejszy od oczekiwań spadek październikowej inflacji powinien sprzyjać dalszemu ograniczaniu oczekiwań na podwyżki stóp procentowych NBP. Wyceny kontraktów FRA wskazują, że scenariuszem bazowym pozostaje utrzymanie stóp bez zmian do końca 2026, a prawdopodobieństwo podwyżki kształtuje się w pobliżu 30 proc. Na 2027 rynek nadal wycenia jednak wzrost stopy referencyjnej o łącznie 100 pb do poziomu 4,75 proc." - napisano w raporcie PKO BP.
"Naszym zdaniem w kolejnych miesiącach inwestorzy będą stopniowo ograniczać oczekiwaną skalę zacieśnienia polityki pieniężnej. Impulsem do takiej korekty może być już środowe posiedzenie RPP. Prezes NBP A. Glapiński dotychczas sugerował stabilizację stóp mimo podwyższonej inflacji, a jej ostatni spadek dostarcza dodatkowych argumentów za utrzymaniem dotychczasowych parametrów polityki pieniężnej" - dodano.
Ekonomiści PKO BP wskazują, że lokalnie wsparciem dla rynku długu powinna być również niższa podaż obligacji na rynku pierwotnym - najbliższa aukcja i to w formule zamiany zaplanowana jest dopiero na 12 listopada.
Kursy walut 2.11.2026
poniedziałek | piątek | piątek | |
09:09 | 16:40 | 09:12 | |
EUR/PLN | 4,41 | 4,403 | 4,3877 |
USD/PLN | 3,9385 | 3,9446 | 3,9187 |
CHF/PLN | 4,7909 | 4,7897 | 4,7714 |
EUR/USD | 1,1197 | 1,1162 | 1,1197 |
OK0129 | 5,00 | 4,98 | 5,09* |
PS1031 | 5,83 | 5,82 | 5,92 |
DS0436 | 6,35 | 6,33 | 6,39 |
*dane z 29.10.2026
Redaktor i wydawca strony głównej, z redakcjami Grupy Infor (Forsal.pl, Dziennik.pl, GazetaPrawna.pl, Infor.pl, ZdrowieGO.pl) związany od 2010 roku. Zajmuje się tematyką stosunków międzynarodowych, polityki gospodarczej i technologicznej, bezpieczeństwa, a także psychologią, zarządzaniem i pracą. Wcześniej zajmował się naukowo teoriami społeczeństwa sieci.