Na warszawskiej giełdzie od wczoraj można handlować prawami poboru nowej emisji akcji PKO BP. Na początku trafiły one do tych akcjonariuszy, którzy byli właścicielami papierów banku na koniec sesji 1 października. Teraz już mogą nimi obracać na GPW. Dzięki temu szanse na kupno praw poboru i udział w emisji PKO BP mają pozostali inwestorzy giełdowi.

Czasem lepiej kupić akcje

Cena emisyjna akcji PKO BP została ustalona na 20,50 zł, a jedno prawo poboru było wczoraj po południu, około godz. 14.00, warte na GPW 2,83 zł (do objęcia jednej nowej akcji PKO BP potrzeba czterech praw poboru). Przy takim kursie zakup czterech praw poboru i objęcie jednej nowej akcji banku będzie kosztowało 31,82 zł. W tym czasie jedna akcja PKO BP notowana już na GPW kosztowała 31,91 zł.
– Różnica jest niewielka, praktycznie nie ma dyskonta wobec akcji, które już są w obrocie. W takim układzie kupowanie praw poboru ma sens, jeśli jest się długoterminowym inwestorem. Jeśli różnica jest tak mała, lepiej kupować akcje bezpośrednio na rynku. Wtedy możemy obracać papierami każdego dnia i nie musimy czekać, aż pojawią się na rachunku po przydziale akcji nowej emisji – mówi Robert Nejman, zarządzający funduszem MCI Gandalf Aktywnej Alokacji. Marcin Materna z Millennium DM dodaje, że nad kupnem prawa poboru warto zastanowić się, jeśli różnica w cenach jest większa niż kilka procent.
Reklama

Konkurencja PGE

Dla inwestorów, którzy dopiero rozważają udział w ofercie PKO BP, interesującą alternatywą może być zbliżająca się oferta Polskiej Grupy Energetycznej. Aleksander Grad, minister skarbu państwa liczy, że Komisja Nadzoru Finansowego jeszcze w tym tygodniu zatwierdzi prospekt emisyjny firmy. PGE chce sprzedać inwestorom akcje warte kilka miliardów złotych.
– Inwestorzy, którzy nie mają akcji PKO BP, powinni zastanowić się nad przeznaczeniem środków na kupno akcji PGE. Na niej może uda się więcej zarobić. Wiele zależy oczywiście od warunków oferty i sytuacji na giełdzie w momencie debiutu, ale na takich dużych prywatyzacjach raczej częściej się zarabiało niż traciło – mówi szef analityków w jednym z krajowych domów maklerskich. Jeśli PGE opublikuje prospekt na początku przyszłego tygodnia, gracze giełdowi będą mieli jeszcze kilka dni na podjęcie decyzji co do wyboru ofert.

Co zrobić z prawami poboru

Inwestorzy, którzy zostali właścicielami praw poboru PKO BP, mogą teraz zapisać się na akcje nowej emisji lub sprzedać je na giełdzie. Kiedy zapisy na akcje się skończą, niewykorzystane prawa poboru staną się bezużyteczne. Osoby, które dysponują rachunkiem inwestycyjnym w domu maklerskim i są właścicielami praw poboru, mogą składać zapisy na akcje banku w swoim biurze maklerskim.
Prawa poboru około 53 tys. akcjonariuszy banku zostały zapisane na rachunku zbiorczym sponsora emisji. To m.in. osoby, które objęły akcje pracownicze lub w czasie pierwszej emisji PKO BP w 2004 roku. Ci akcjonariusze mogą składać zlecenia sprzedaży praw poboru lub zapisywać się na akcje nowej emisji w 976 oddziałach PKO BP i 34 placówkach DM PKO BP. Do przeprowadzenia transakcji nie potrzebują rachunku w domu maklerskim.
Pierwszego dnia notowań właścicieli zmieniło 15,7 mln praw poboru banku. Obroty nimi wyniosły 89,1 mln zł. Wartość jednego prawa poboru spadła na wczorajszej sesji o 7,9 proc. do 2,79 zł. Bank chce z oferty pozyskać ponad 5 mld zł, głównie na rozwój akcji kredytowej.
Harmonogram oferty PKO BP
7–15 października – notowanie praw poboru na warszawskiej giełdzie
7–20 października – zapisy na akcje nowej emisji banku w ramach przysługujących praw poboru. Inwestorzy mogą w tym czasie składać zapisy dodatkowe. Trafią do nich akcje, które nie zostały objęte w ramach wykonania praw poboru.
Do 29 października – przydział akcji oferowanych w ramach praw poboru i zapisów dodatkowych.
30 października–3 listopada – na akcje, które nie zostały objęte w ramach praw poboru i zapisów dodatkowych, będą zapisywać się instytucje, które odpowiedzą na zaproszenie zarządu PKO BP oraz firmy, które gwarantują powodzenie oferty. Gwarantami emisji są Deutsche Bank, Merrill Lynch International, UniCredit CAIB Poland i UniCredit Bank Austria.
Do 4 listopada – przydział akcji podmiotom, które złożą zapisy w odpowiedzi na zaproszenie oraz gwarantom emisji.