Anomalie kalendarzowe są to tendencje obserwowane w cenach akcji w perspektywie tygodniowej, miesięcznej i rocznej. Są one uznawane za anomalie, ponieważ przeczą hipotezie efektywności rynku (efficient market hypothesis - EMH), zgodnie z którą na rynkach finansowych żadne tendencje rynkowe nie występują na tyle długo, by można czerpać z nich zyski. Ponieważ anomalie kalendarzowe mają charakter sezonowy, są nazywane również „sezonowością”.

Chociaż efekt sezonowości został wszechstronnie przebadany i udokumentowany, badania te dotyczyły wyłącznie rynków akcji. Rynki finansowe charakteryzują się innymi cechami fundamentalnymi i handlowymi, dlatego nie jest pewne, czy takie anomalie występują również na innych rynkach takich jak forex. Aby zrozumieć ich wpływ na rynek forex, zbadaliśmy jedną z nich, znaną jako „efekt piątku”, czyli nietypowość wystąpienia znaczących spadków w piątek. Zjawisku temu przypisuje się wiele przyczyn, ale żadna z nich nie została jeszcze ogólnie przyjęta. W każdym razie wszystkie dotychczasowe badania związane były z akcjami firm i wynikami indeksów giełdowych. Wynikało to być może z tego, że rynek forex jest znany inwestorom detalicznym stosunkowo od niedawna w porównaniu do rynku papierów wartościowych i był on wcześniej dostępny tylko dla dużych banków.

>>> Polecamy: Sto lat po USA Chińczycy wciąż czekają na swojego Forda T

Aby stwierdzić obecność efektu piątku na rynku forex oraz jego wpływu, jako punkt odniesienia przyjęliśmy parę walutową EUR/USD. Należy zwrócić uwagę, że wybór EUR/USD wynika z tego, że para ta charakteryzuje się największą płynnością oraz najsilniejszymi związkami z pozostałymi parami walutowymi wyrażonymi w EUR i USD. Mimo to, nasze badania nie opisują całości rynku forex. Zebraliśmy dane z 50 kolejnych piątków od marca 2011 r., a następnie dokonaliśmy analizy cen naszej pary walutowej w tych dniach przyjmując 00:00 czasu Greenwich jako godzinę otwarcia oraz 23:59 czasu Greenwich jako godzinę zamknięcia.

Poniżej przedstawiamy podsumowanie naszych badań, zastrzegając, że do wyników tych należy podchodzić krytycznie.

• Wystąpiło 26 piątków zakończonych spadkiem i 24 piątki zakończone wzrostami.

• Całkowita liczba pipsów zgromadzonych w dniach wzrostów wyniosła 2 131, w porównaniu do 2 292 pipsów w dniach spadków.

• Średni wzrost wyniósł 88,8, a maksymalny wzrost - 207 pipsów.

• Średni spadek wyniósł 88,2, a maksymalny spadek - 234 pipsów.

Powyższe wyniki pokazują równy rozkład dni wzrostów i spadków, jak również podobne wyniki wyrażone w pipsach w okresie obejmującym 50 piątków. Odnotowaliśmy brak jakichkolwiek statystycznych dowodów na potwierdzenie istnienia na rynku forex piątkowego efektu sezonowości. Nasza analiza dowodzi zasadniczo, że piątek nie różni się od innych dni i nie należy zachęcać ani zniechęcać do inwestowania w ten dzień, przewidując określone zachowanie rynku.

>>> Czytaj też: "Washington Post": To złotówka ochroniła Polskę przed kryzysem