W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 16,6 zł. W czwartek ok. godz. 15-ej za akcję płacono 17,97 zł.
"Ubiegłoroczny zwrot z akcji Polwaksu, uwzględniając wypłaconą dywidendę, przekroczył 18% i wyraźnie zdystansował benchmark rynkowy. Jednym z katalizatorów była na pewno sprzedaż pakietu akcji przez fundusz Krokus, gdyż spekulacje o potencjalnej podaży od tego akcjonariusza stanowiły wcześniej istotne obciążenie dla kursu spółki. Już po zmianach właścicielskich WZA zatwierdziło realizację projektu Future, który zdecydowaliśmy się uwzględnić w naszych prognozach i wycenie. Stąd, mimo tylko nieznacznych korekt prognoz na najbliższe lata, podnosimy naszą wycenę do 25,95 zł/akcję" - czytamy w raporcie.
"W krótkim terminie ta inwestycja może co prawda negatywnie odbić się na polityce dywidendowej spółki, ale sowite wypłaty powrócą od 2020 r., gdyż szacowany FCF yield po uruchomieniu instalacji może docelowo sięgać 19%. W tym kontekście podtrzymujemy nasza rekomendację kupuj. Zwracamy ponadto, uwagę, że w tym roku spółka powinna operować w bardziej sprzyjającym otoczeniu makro, co pozwoli na poprawę rentowności" – czytamy dalej.
(ISBnews)
