Podwyższyli natomiast (o 7 proc.) 9-miesięczną cenę docelową akcji spółki. Obecnie walory KRUK wyceniane są na 73,2 zł.
Rekomendację wydano, gdy rynkowa cena firmy KRUK wynosiła 62,7 zł, o 16,7 proc. mniej od wyceny analityków DI BRE.
„Po skorygowaniu w górę naszych prognoz zysku netto o 5-6% na lata 2013-2015, podwyższamy naszą 9-miesięczną cenę docelową dla walorów Kruka o 7% do 73,2 PLN. Ponieważ nasza nowa wycena wskazuje na 17% potencjału wzrostu, podtrzymujemy naszą rekomendację Kupuj. Chociaż od początku 2013 r. walory Kruka zyskały aż 42%, najwięcej wśród polskich spółek z sektora zarządzania wierzytelnościami, jest to wynik w połowie stawki wśród zagranicznych spółek porównywalnych. Ponieważ obecna kapitalizacja Kruka jest bliższa większym spółkom zagranicznym niż mniejszym lokalnym konkurentom, uważamy, że podmioty zagraniczne w lepszy sposób obrazują profil inwestycyjny Spółki. Przy obecnej cenie rynkowej Kruk nadal jest notowany na atrakcyjnym poziomie wskaźników P/E 11,6x na 2013 i 10,6x na 2014, czyli odpowiednio 24% i 20% poniżej średniej dla zagranicznych spółek porównywalnych. Kolejnym argumentem za stopniowym zawężaniem się tego dyskonta jest brak ryzyka znacznej podaży akcji, po tym jak fundusz Enterprise Investors całkowicie wyszedł z akcjonariatu Spółki. Wartym podkreślenia jest również fakt, że Kruk jako jedyna spółka z naszego sektora podmiotów finansowych wyraźnie poprawi zysk netto w tym roku. Prognozujemy jego 14% wzrost do 92,2 mln PLN względem 12% spadku w przypadku banków i PZU” – napisano w raporcie DI BRE.
