Sekurytyzacja: regulatorzy proponują zaostrzenie zasad

Ten tekst przeczytasz w 1 minutę
7 maja 2009, 06:22
Najwyższe organy regulacyjne chcą, by inicjatorzy sekurytyzacji zostali zobowiązani do znacznie staranniejszego niż dotychczas analizowania składu pakietu kredytów.

Te środki to część wstępnych propozycji, ogłoszonych przez Międzynarodową Organizację Komisji Papierów Wartościowych (IOSCO), zrzeszającą wszystkie krajowe organy regulacji rynku papierów wartościowych.

Sekurytyzacja, polegająca na łączeniu indywidualnych kredytów w olbrzymie pule, które następnie są dzielone i odsprzedawane po kawałku inwestorom, rozwijała się dynamicznie w latach boomu. Dziś jest jedną z innowacji, obarczanych winą za kryzys finansowy ze względu na złożoność i nieprzejrzystość. W sytuacji gdy inwestorzy nie bardzo wiedzieli, ile są warte kredyty, stanowiące podstawę ich obligacji, doszło do zamrożenia fragmentów rynków.

W opublikowanym raporcie IOSCO wzywa do określenia minimalnego poziomu staranności, obowiązującego inicjatora przy sporządzaniu analizy. Proponuje też wprowadzenie norm, wymuszających na inicjatorach sprawdzanie, czy produkty są stosowne dla poszczególnych inwestorów, i podjęcie prac nad opracowaniem miar oceny ryzyka, alternatywnych w stosunku do ocen agencji ratingowych.

IOSCO nie jest władna zmusić krajowych organów regulacyjnych do wprowadzenia w życie jej propozycji, ale jej standardy i uzgodnione praktyki na ogół stają się międzynarodową normą. Kathleen Casey, przewodnicząca komitetu technicznego IOSCO, określiła raport jako wyważoną reakcję regulacyjną, która ma wzmocnić sekurytyzację i rynki instrumentów przenoszenia ryzyka kredytowego (CDS). Raport popiera ideę stworzenia centralnego systemu rozliczeń obrotu instrumentami CDS jako formy ubezpieczenia przed złymi kredytami osób prawnych.

Copyright
Materiał chroniony prawem autorskim - wszelkie prawa zastrzeżone. Dalsze rozpowszechnianie artykułu za zgodą wydawcy INFOR PL S.A. Kup licencję
Źródło: FT
Zapisz się na newsletter
Zapraszamy na newsletter Forsal.pl zawierający najważniejsze i najciekawsze informacje ze świata gospodarki, finansów i bezpieczeństwa.

Zapisując się na newsletter wyrażasz zgodę na otrzymywanie treści reklam również podmiotów trzecich

Administratorem danych osobowych jest INFOR PL S.A. Dane są przetwarzane w celu wysyłki newslettera. Po więcej informacji kliknij tutaj