Wycena została sporządzona przy rynkowej wartości akcji ERGIS wynoszącej 3,35 zł. W czwartek około 12:30 walory spółki kosztowały 3,36 zł.
Według analityków szczególną na uwagę zasługują rekordowe wyniki spółki w roku ubiegłym, kiedy doszło do znacznego pogorszenia koniunktury światowej.
„Dzięki spadkom cen surowców, zwiększeniu wydajności instalacji i redukcji kosztów, spółka z nawiązką zrekompensowała sobie spadek popytu na jej produkty. Zwraca także uwagę malejące zadłużenie spółki, które w porównaniu z marcem 2009 roku obniżyło się w roku bieżącym o 25% - napisano we wstępie do raportu.
W ocenie wyników za II kwartał oraz perspektyw przyszłych zysków napisano – „II kwartał bieżącego roku nie zachwycił wynikami - spółka nie zdołała w pełni przenieść na ceny produktów rosnących cen tworzyw sztucznych, fabryki zlokalizowane w Niemczech odczuwały słaby popyt i wzrost azjatyckiej konkurencji, a w rezultacie ujemnych różnic kursowych spółka odnotowała stratę netto”.
„Naszym zdaniem w III kwartale spółka odnotuje poprawę EBIT kw./kw. w rezultacie stabilizacji cen surowców, a dodatnie różnice kursowe pozwolą spółce na osiągnięcie ponad 5 mln PLN zysku netto” – napisano dalej.
„Wiodącą metodą wyceny akcji spółki zastosowaną przez nas jest model DCF, który wskazuje na wartość spółki na poziomie 3.8 PLN na akcję (13% potencjał wzrostu). Także porównanie do polskich odpowiedników (przetwórcy tworzyw sztucznych) wskazuje na notowanie spółki z istotnym dyskontem. Biorąc powyższe pod uwagę, a także perspektywę stabilnego wzrostu organicznego w najbliższych latach, rekomendujemy akumulowanie akcji spółki” – uzasadniają rekomendację analitycy Millennium DM.
