Millennium: DI BRE podwyższyli rekomendację do "akumuluj"

Cenę docelową jednej akcji MILLENNIUM podnieśli o 17 proc. do 4,8 zł.

Raport został sporządzony gdy na warszawskiej giełdzie akcje banku kosztowały 4,34 zł, o ponad 10 proc. taniej od szacunków DI BRE.

„Chociaż spodziewamy się, że dynamiczny oczekiwany spadek rynkowych stóp procentowych będzie dotkliwy dla wyników Millennium w 4Q 2012 i 1H 2013, ich stabilizacja oraz ponowny wzrost w 2014 powinien przełożyć się relatywnie mocne tempo odbudowy zysku netto w 2H 2013 i później w trakcie 2014. Chociaż Millennium, obok Getin Noble Banku, jest najbardziej narażone na negatywne konsekwencje potencjalnego wprowadzenia podatku bankowego, sądzimy że w takim scenariuszu bank przeprowadzi serię podwyżek w tabelki opłat i prowizji, które zneutralizują dodatkowe koszty. Chociaż prognozujemy 18% spadku zysku netto w 2013 do 354 mln PLN, spodziewamy się 16% odbicia w 2014 do 411 mln PLN. W oparciu o nasze szacunki na 2014, bank jest notowany na rozsądnym poziomie wskaźnika P/E - 12,8x. Oznacza to aż 12% dyskonta względem banków z WIG20, co naszym zdaniem jest zbyt wysokie” – napisano w raporcie DI BRE.