Cena docelowa jednej akcji PKOBP została podniesiona o 9 proc. do 40 zł.
Raport został sporządzony gdy na warszawskiej giełdzie akcje banku kosztowały 35,4 zł, co oznacza 13 procentowy potencjał wzrostu kursu.
„Chociaż zakładamy, że RPP jest dopiero w 1/3 cyklu obniżek stóp procentowych, a marża odsetkowa PKO BP jest najbardziej wrażliwa wśród banków przez nas analizowanych na zmiany rynkowych stóp procentowych, uważamy że obecne poziomy wyceny są atrakcyjne do otworzenia długiej pozycji. Po tym jak od połowy października zachowanie się kursu PKO BP względem Pekao było o 10p.p. gorsze oraz ponieważ dyskonto PKO BP na wskaźniku P/E względem Pekao rozszerzyło się do 15% na 2013 i do 19% na 2014, sądzimy, że jest miejsce na odwrócenie się relatywnego zachowania się obu kursów. Dodatkowo naszym zdaniem wraz z upływającym czasu, uwaga rynku coraz bardziej będzie się skupiać na potencjale poprawy wyników banku w 2014, a odwracać od niesprzyjającego otoczenia makroekonomicznego jakie będzie panowało w pierwszym półroczu 2013. Prognozujemy, że zysk netto PKO BP w 2014 odbije się o 14% R/R, czyli silniej niż średnia w sektorze” – napisano w raporcie DI BRE.
