EuroRating zmienił perspektywę ratingu kredytowego JSW na negatywną

Warszawa, 17.06.2020 (ISBnews) - EuroRating zmienił perspektywę ratingu kredytowego Jastrzębskiej Spółki Węglowej (JSW) na negatywną ze stabilnej. Rating został utrzymany na niezmienionym poziomie B+, podała agencja. " Zmiana perspektywy ratingu kredytowego JSW związana jest przede wszystkim z pogarszającymi się wynikami finansowymi i generowaniem ujemnych wolnych przepływów pieniężnych, co negatywnie wpływa na pozycję kapitałową i płynnościową spółki " - czytamy w komunikacie. EuroRating podkreślił, że spadające od kilku kwartałów ceny węgla koksującego i energetycznego przyczyniły się do systematycznego obniżania przychodów uzyskiwanych przez JSW. Jednocześnie w 2019 roku grupa zwiększyła stan zatrudnienia o ponad 2 tys. osób, tj. o 8%. W spółce rosła także wartość przeciętnego wynagrodzenia. Spadek przychodów, przy wzroście wartości ponoszonych kosztów stałych, przełożył się na gwałtowne pogorszenie wyników finansowych. JSW w I kw. 2020 r. po raz drugi z kolei wygenerowała stratę już na poziomie wyniku operacyjnego. " Pogorszenie wypracowywanych wyników finansowych przyczyniło się do silnego spadku generowanych przepływów z działalności operacyjnej, co wobec ponoszonych przez spółkę wysokich nakładów inwestycyjnych oznaczało generowanie w ostatnim czasie wysokich ujemnych wolnych przepływów pieniężnych " - czytamy dalej. EuroRating szacuje, że w bieżącym kwartale wyniki spółki ulegną dalszemu pogorszeniu. Istotny wpływ na to ma epidemia COVID-19, która uderzyła w JSW podwójnie, poprzez silny spadek popytu na stal i redukcję zużycia węgla koksującego i energetycznego, a także wysoką absencję pracowników spowodowaną zakażeniami wirusem oraz kwarantanną, co skutkuje znacznym spadkiem wydobycia surowca. Władze JSW, w celu pokrycia rosnącego deficytu finansowego, w 2020 roku już dwukrotnie zdecydowały o wycofaniu środków z funduszu rezerwowego łącznej kwoty 1,1 mld zł. Jej wypłata oznaczać będzie redukcję funduszu kryzysowego o blisko dwie trzecie. Spółka zaczęła również ponownie zaciągać zobowiązania finansowe, które na koniec I kw. 2020 r. wyniosły 820 mln zł, wobec zaledwie 61 mln zł przed rokiem. " Agencja zwraca uwagę na fakt, że redukcja posiadanych płynnych środków oraz wzrost zobowiązań finansowych spółki skutkowały stopniowym pogarszaniem się jej pozycji kapitałowej i płynnościowej " - podano także. Negatywna perspektywa ratingu oznacza, iż według obecnych szacunków agencji ratingowej EuroRating prawdopodobieństwo obniżenia nadanego spółce ratingu w horyzoncie kolejnych   12 miesięcy jest obecnie większe niż 1:3. Grupa JSW to największy producent wysokiej jakości węgla koksowego typu 35 (hard) i znaczący producent koksu w Unii Europejskiej. Spółka jest notowana na GPW od 2011 r. (ISBnews)