Podwyższyli natomiast cenę docelową akcji spółki do 21,6 zł z 21,5 zł.
Rekomendację wydano, gdy rynkowa cena walorów CIECH wynosiła 17,7 zł, o 22 proc. mniej od szacunków analityków DI BRE.
„Wyniki 1Q dają podstawy do optymizmu na kolejne okresy, szczególnie jeśli chodzi o segment organiczny gdzie oczekiwania były bardzo niskie. Dodatkowym wsparciem może okazać się kwestia sprzedaży Zachemu, który dzisiaj obciąża Ciech zarówno na poziomie rachunku wyników jak i bilansu. W pozytywnym scenariuszu pozbycie się tych aktywów mogłoby zwiększyć wartość dla akcjonariuszy nawet o 50% (sprzedaż za symboliczną złotówkę wraz z długiem). Ważną informacją, która może stanowić katalizator dla kursu jest także wypowiedziana umowa na dostawy aminy (niższe ceny i odszkodowanie). Obecnie Ciech jest wyceniany na atrakcyjnym poziomie 5,3 EV/EBITDA’2012, biorąc pod uwagę powyższe opcje i perspektywy. Podtrzymujemy rekomendację kupuj, przy nieznacznie zmienionej cenie docelowej (21,6 PLN vs. 21,5 PLN poprzednio)” – napisano w raporcie DI BRE.
