W nocy masowe zamykanie krótkich pozycji w dolarze australijskim zyskało na intensywności w efekcie nieco mocniejszych, niż przewidywano, danych na temat PKB w drugim kwartale oraz mocnego wskaźnika PMI w sektorze usług w Chinach. Krótkie pozycje są wyjątkowo wrażliwe, ponieważ pary w AUD już dawno utraciły impet, a niektóre nawet wydają się wrażliwe pod względem technicznym – w szczególności EUR/AUD i AUD/CAD, o których mówiłem wczoraj. Pytanie brzmi, czy masowe zamykanie krótkich pozycji zakończy się w ciągu godzin, czy może dni, ponieważ pod względem strukturalnym nic się nie zmieniło i wszystko zależy od odpływów i przypływów pozycjonowania i nerwów na rynku. Za pierwszą oznakę zakończenia tej sytuacji należy przyjąć spadek poniżej poziomu 0,9000. Równocześnie jest jeszcze potencjał wzrostu do poziomu 0,9200 i wyżej.
EUR/AUD
Kluczowe poziomy w parze EUR/AUD plasują się w dolnych granicach obszaru 1,4400.
Możliwa interwencja Stanów Zjednoczonych w Syrii wydaje się zbliżać szybciej, niż można by się spodziewać po tym, jak prezydent Barack Obama wystąpił o zgodę Kongresu, ponieważ Senat osiągnął już porozumienie w sprawie projektu zatwierdzającego niektóre z postulatów Obamy i projekt ten może zostać poddany pod głosowanie jeszcze dziś. W dalszej kolejności głosować będzie Izba Reprezentantów, co może być bardziej złożonym procesem. Po wydarzeniach na Bliskim Wschodzie kurs ropy nadal naprzemiennie rośnie i spada.
Co dalej? Chaos banków centralnych
W ciągu następnych 24+ godzin nastąpi istny wysyp posiedzeń banków centralnych: dziś po południu Bank of Canada, dzisiejszej nocy Bank of Japan, a jutro tercet europejski w składzie: Riksbank, Bank of England i Europejski Bank Centralny.
Uwagi dotyczące posiedzeń banków centralnych:
• Bank of Canada – Czy będziemy mieli do czynienia z gołębią retoryką po tym, jak ostatnie dane z Kanady okazały się bardzo niekorzystne? Indeks niespodzianek ekonomicznych Citibanku wyniósł -80, plasując się w okolicach dolnego ekstremum przedziału z ostatnich kilkunastu lat. Gołębia retoryka i wyprzedaż ropy mogą wreszcie spowodować przebicie linii oporu na poziomie 1,0600/50 z ostatnich trzech lat w parze USD/CAD. Ryzyko krótkoterminowe w przypadku tych zmian lub w przypadku zasadniczo niezmienionego oświadczenia będzie oznaczać dalsze pozostawanie w czyśćcu przedziału – może to stanowić największe ryzyko.
• Bank of Japan – Nadal jestem przekonany, że zewnętrzne warunki rynkowe (apetyt na ryzyko, rynki obligacji, dane ze Stanów Zjednoczonych) mają większe znaczenie, niż ewentualny potencjał dotyczący zmian polityki, jednak ostatnio wiele się mówiło o planie rządu związanym z podatkiem od sprzedaży i BoJ może uznać, że jest gotów do pogłębienia zobowiązania do luzowania, jeżeli przyjmie, że podwyżka podatku od sprzedaży zahamuje ożywienie gospodarcze.
• Riksbank – Nic na froncie danych nie sugeruje, że mamy do czynienia z ryzykiem gołębiej retoryki, mimo iż dziś rano wskaźnik PMI w sektorze usług okazał się słaby. Korona szwedzka nieco spadła po długim okresie intensywnego wzrostu, jednak do wzbudzenia zainteresowania z technicznego punktu widzenia para EUR/SEK musi znaleźć się w rejonach 8.80+.
• Bank of England – Dotychczas dane były korzystne i nie ma powodu, by oczekiwać nowych zmian z ekonomicznego punktu widzenia. Funt szterling był jednak bardzo mocny, a stopy procentowe zostały znacznie podwyższone (rentowność obligacji rządowych wyniosła 2,88% w porównaniu 2,50% po tym, jak prezes BoE Carney wyraził zdecydowane niezadowolenie na początku lipca), dlatego istnieje duże ryzyko szybkiej zmiany retoryki. Pytanie brzmi, czy BoE wygłosi dzisiaj jakiekolwiek oświadczenie poza zwykłym podaniem stóp procentowych i docelowego wolumenu skupowanych aktywów.
• EBC – Przy okazji kilku ostatnich posiedzeń widzieliśmy, że rynek pozostał niewzruszony pomimo wysiłków prezesa EBC, Draghiego, by zaimponować inwestorom swoimi wytycznymi, a ponieważ właśnie kończy się sezon letni, jutro zapewne czeka nas wyłącznie godzina wypełniona przechwałkami Draghiego. Dane europejskie najprawdopodobniej poprawiły się na tyle, by odsunąć w czasie rozmowy na temat cięć stóp procentowych. W kontekście rynkowym wszystko zależy od powrotu do średniej po nadmiernie ambitnym letnim rajdzie do euro jako do waluty bezpiecznej przystani.
Główne wydarzenia ekonomiczne
• Australia: PKB w II kwartale wykazał +0,6% w ujęciu kwartał do kwartału i +2,6% w ujęciu rok do roku w porównaniu z przewidywanymi odpowiednio +0,5%/+2,4% i +0,5% w ujęciu rok do roku w I kwartale
• Chiny: wskaźnik HSBC/Markit Services PMI w sierpniu wyniósł 52,8 w porównaniu z 51,3 w lipcu
• Szwecja: wskaźnik PMI w sektorze usług w sierpniu wyniósł 53,7 w porównaniu z przewidywanym 54,2 i lipcowym 56,6
Główne nadchodzące wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny według czasu Greenwich)
• Hiszpania: PMI w sektorze usług w sierpniu (07:15)
• Włochy: PMI w sektorze usług w sierpniu (07:50)
• Niemcy: ostateczny wskaźnik PMI w sektorze usług w sierpniu (07:55)
• Strefa euro: ostateczny wskaźnik PMI w sektorze usług w sierpniu (08:00)
• Wielka Brytania: PMI w sektorze usług w sierpniu (08:30)
• Strefa euro: szacunkowy PKB w II kwartale (09:00)
• Strefa euro: sprzedaż detaliczna w lipcu (09:00)
• Kanada: międzynarodowy handel towarami w lipcu (12:30)
• Stany Zjednoczone: bilans handlowy w lipcu (12:30)
• Kanada: decyzja Bank of Canada w sprawie stóp procentowych (14:00)
• Stany Zjednoczone: przemówienie Williamsa z Fed (16:30)
• Wielka Brytania: przemówienie Haldane’a z BoE (17:00)
• Stany Zjednoczone: Beżowa Księga Rezerwy Federalnej (18:00)
• Stany Zjednoczone: sprzedaż samochodów w sierpniu (21:00)
• Stany Zjednoczone: przemówienie Kocherlakoty z Fed (00:00)
• Australia: bilans handlowy w lipcu (01:30)
