"W 2014 roku oczekujemy przewagi występowania korzystnych warunków rynkowych nad ryzykami. Dotyczyć to będzie w szczególności dużych deweloperów mieszkaniowych korzystających coraz pełniej ze skutków wprowadzenia w 2012 roku 'ustawy deweloperskiej'. Pomimo relatywnie wysokich wycen (biorąc pod uwagę wskaźnik C/WK) preferujemy akcje spółek regularnie płacących dywidendy Robyga oraz Dom Development kosztem istotnie tańszych walorów JW. Construction oraz Polnordu" - czytamy w raporcie.
Zakładając wyższą zmienność kursów akcji w 2014 roku, analitycy wyżej cenią wypłatę pewnej dywidendy nad niepewną aprecjację kursu akcji.
"W przypadku deweloperów komercyjnych zarówno GTC, jak i Echo Investment wyceniane są blisko wartości księgowej. Z tej pary preferujemy nieznacznie tańszy GTC, który naszym zdaniem oferuje wyższy potencjał wzrostu wartości" - czytamy dalej.
Millennium DM podał też listę zmian rekomendacji dla spółek z branży.
W przypadku Dom Development zalecenie zostało podtrzymane na poziomie "neutralnie", natomiast cenę docelową podniesiono do 48,8 zł z 32,9 zł.
W przypadku Echo Investment rekomendację obniżono do "neutralnie" z "akumuluj", choć cenę docelową podniesiono do 6,5 zł z 5,8 zł.
Zalecenie dla GTC zostało podniesione do "akumuluj" z neutralnie", przy spadku ceny docelowej do 8,8 zł z 9,9 zł.
Analitycy utrzymali rekomendację dla Robyga na poziomie "neutralnie", jednocześnie podnosząc cenę docelową do 2,1 zł z 1,6 zł.
Zobacz też dział rekomendacje
