Cena docelowa walorów CIECH została wyznaczona na poziomie 21,5 zł. Poprzednio analitycy wyceniali akcje spółki na 27,7 zł., o 22 proc. drożej niż obecnie.
Raport został sporządzony przy rynkowej cenie wynoszącej 17,35 zł, co w zestawieniu z wyceną analityków oznacza potencjał wzrostowy dochodzący do 23 proc.
„Rok 2012 powinien przynieść znaczną poprawę wyników (mimo bazy zawyżonej przez czynniki jednorazowe) dzięki rosnącej marży na produkcji sody (podwyżki cen przy ograniczonym wzroście kosztów). Hamulcowym dla tych pozytywnych tendencji ponownie będzie TDI, ale wraz z oczekiwaną korektą na rynku ropy i kolejnymi wyłączeniami mocy wytwórczych w Europie nie wykluczamy na tym poziomie pozytywnego zaskoczenia w stosunku do naszych konserwatywnych prognoz. Dobre momentum na zyskach w stosunku do 2011 będzie wyróżnikiem Ciechu na tle branży i dlatego Spółka wydaje się najciekawszym wyborem w sektorze. Wsparciem może być tez powrót do prywatyzacji, szczególnie że potencjalni nabywcy będą mieli świadomość iż średnioterminowy potencjał Ciechu znacznie przekracza obecnie generowany EBIT (efekt okresowej słabości TDI). Podtrzymujemy rekomendację kupuj, ale uwzględniając bardziej konserwatywny scenariusz dla organiki i spadek wyceny porównawczej obniżamy cenę docelową do 21,5 PLN z 27,7 PLN” – napisano w raporcie DI BRE.
