Rynek odetchnął z ulgą, że na razie nie nastąpiła dalsza eskalacja konfliktu i może mieć nadzieję na to, że Stany Zjednoczone wezmą przykład z Wielkiej Brytanii, gdzie wniosek dotyczący Syrii złożony przez premiera Davida Camerona został w zeszły czwartek odrzucony przez parlament, a może nawet na to, że Stany Zjednoczone całkowicie zrezygnują z jakiejkolwiek interwencji. Akcje poszły w górę, ropa poszła w dół i nastąpiła deprecjacja jena. W istocie, w chwili, gdy piszę te słowa, para USD/JPY przebija się powyżej krytycznego oporu na poziomie dziennej chmury Ichimoku w obszarze 98,80. Jednak nawet bez związku z chmurą Ichimoku, strefa oporu pomiędzy 99,15 a 100,00 wydaje się ważniejsza dla tej pary, ponieważ umożliwia określenie, czy górna część przedziału pozostanie obszarem najmniejszego oporu.
Dzisiaj poznamy dane dotyczące wskaźnika PMI w sektorze wytwórczym, jednak z wyłączeniem Stanów Zjednoczonych ze względu na Święto Pracy. Oficjalne dane z Chin okazały się mocniejsze, niż oczekiwano, natomiast wskaźnik HSBC China Manufacturing PMI był nieco słabszy, niż przewidywano, jednak nadal znacznie lepszy, niż w lipcu. W odniesieniu do pozostałych krajów, szwedzki wskaźnik PMI nieco się poprawił, natomiast odczyt Norwegii okazał się lepszy o pięć pełnych punktów od wskaźnika lipcowego i dziś rano istotnie wzmocnił walutę norweską. Należy obserwować obszar 8,00 w parze EUR/NOK pod kątem ewentualnego zainteresowania kupnem. Większość wskaźników PMI dla strefy euro nie będzie miała istotnego znaczenia, ponieważ wskaźnik flash dla Francji, Niemiec i strefy euro ogółem rzadko podlega znaczącym korektom, mimo iż hiszpański wskaźnik PMI w sektorze wytwórczym ponownie znalazł się w strefie wzrostu po nieudanej próbie w lipcu i okazał się znacznie wyższy, niż przewidywano.
Co dalej?
Pamiętajmy, że Stany Zjednoczone obchodzą dziś Święto Pracy, które przyjęło się uważać za oficjalne zakończenie lata, ponieważ w całym kraju dzieci wracają do szkoły, a dorośli do intensywnej pracy. W ubiegłym roku uzasadniłem, dlaczego uważam Święto Pracy za kluczowy punkt zwrotny dla reszty roku na rynku forex, na przykładzie kursu w parze EUR/USD w ciągu ostatnich 10 lat. Ubiegłoroczne Święto Pracy okazało się krytycznym punktem zwrotnym dla kolejnych miesięcy, co wyraźnie widać na wykresie poniżej.
Należy zwrócić uwagę, że w ubiegłym roku tydzień, w którym przypadło Święto Pracy, zamknął się gwałtownym rajdem przez wierzchołki odnotowane latem, utrzymującym się przez kolejny tydzień, zanim ostatecznie nastąpiła konsolidacja z powrotem do poziomu wsparcia, by na początku 2013 r. ponownie podjąć rajd. Możemy oczekiwać podobnych implikacji w tegorocznym tygodniu Święta Pracy, mimo iż rzeczywiste poziomy przełamania w dolnej części przedziału są raczej dość odległe.
Pamiętajmy również, że w tym tygodniu czekają nas posiedzenia sześciu banków centralnych, przy czym najbardziej interesujące będzie najprawdopodobniej posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego w czwartek po ostatnim umocnieniu euro jako jednej z najbardziej nietypowych walut „bezpiecznej przystani” ostatnimi czasy. Dzisiejszej nocy odbędzie się posiedzenie australijskiego banku centralnego (RBA). Niewielu inwestorów przewiduje, że na tym posiedzeniu ogłoszone zostaną cięcia stóp procentowych, ponieważ prognozy na następnych 12 pełnych miesięcy uwzględniają zaledwie 17 punktów bazowych dalszego luzowania w oparciu o wskaźniki Credit Suisse w tym zakresie. Trudno uwierzyć, żeby dzisiejszej nocy nastąpił jakikolwiek jastrzębi zwrot w retoryce RBA, biorąc pod uwagę, że akcja w parach z dolarem australijskim koncentruje się obecnie głównie na pozycjonowaniu. Wydaje się, że pierwszym poziomem oporu będzie 0,9000, ze względu na dzisiejszy zuchwały test tego obszaru we wczesnych godzinach rannych sesji europejskiej.
W tym tygodniu dane ze Stanów Zjednoczonych będą istotne przede wszystkim ze względu na kształtowanie przewidywań rynkowych dotyczących ewentualnego ogłoszenia przez Rezerwę Federalną ograniczania skupu obligacji za dwa tygodnie. Przewiduję stopę bezrobocia na poziomie 7,3%. Mocny wskaźnik ISM dla sektora niewytwórczego przypieczętowałby przynajmniej „spotkanie robocze” w sprawie ograniczania skupu obligacji pod koniec października, o ile nie rozpoczęłoby się ono jeszcze w tym miesiącu – pod warunkiem, że na froncie geopolitycznym będzie panował relatywny spokój. Więcej informacji na temat prawdopodobieństwa ograniczenia skupu obligacji przedstawiono w tym artykule w serwisie MNI.
Najważniejsze dane ekonomiczne
• Chiny: wskaźnik PMI dla sektora wytwórczego w sierpniu wyniósł 51,0 w porównaniu z przewidywanym 50,6 i lipcowym 50,3;
• Australia: wskaźnik AiG PMI w sierpniu wyniósł 46,4 w porównaniu z 42,0 w lipcu;
• Australia: liczba pozwoleń na budowę wydanych w lipcu wzrosła o +10,8% w ujęciu miesiąc do miesiąca i o +28,3% w ujęciu rok do roku w porównaniu z przewidywanym odpowiednio wzrostem o +4,0%/+20,0% i czerwcowym spadkiem o -11,8% w ujęciu rok do roku;
• Chiny: wskaźnik HSBC/Markit Manufacturing PMI w sierpniu wyniósł 50,1 w porównaniu z przewidywanym 50,2 i lipcowym 47,7;
• Szwecja: wskaźnik PMI dla sektora wytwórczego w sierpniu wyniósł 52,2 w porównaniu z przewidywanym 52,4 i lipcowym 51,3;
• Norwegia: wskaźnik PMI dla sektora wytwórczego w sierpniu wyniósł 53,0 w porównaniu z przewidywanym 49,5 i lipcowym 48,0;
• Hiszpania: wskaźnik PMI dla sektora wytwórczego w sierpniu wyniósł 51,1 w porównaniu z przewidywanym 50,5 i lipcowym 49,8.
Główne nadchodzące wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny według czasu Greenwich)
• Giełdy amerykańskie zamknięte w dniu Święta Pracy;
• Szwajcaria: wskaźnik PMI dla sektora wytwórczego w sierpniu (07:30);
• Włochy: wskaźnik PMI dla sektora wytwórczego w sierpniu (07:45);
• Francja: ostateczny wskaźnik PMI dla sektora wytwórczego w sierpniu (07:50);
• Niemcy: ostateczny wskaźnik PMI dla sektora wytwórczego w sierpniu (07:55);
• Strefa euro: ostateczny wskaźnik PMI dla sektora wytwórczego w sierpniu (08:00);
• Wielka Brytania: wskaźnik PMI dla sektora wytwórczego w sierpniu (08:30);
• Wielka Brytania: publikacja danych dotyczących programu Funding for Lending („finansowania kredytowania”) przez BoE (08:30);
• Chiny: wskaźnik PMI dla sektora niewytwórczego w sierpniu (01:00);
• Australia: saldo na rachunku bieżącym w II kwartale (01:30);
• Australia: sprzedaż detaliczna w lipcu (01:30);
• Australia: ogłoszenie docelowej stopy referencyjnej (cash rate) przez RBA (04:30).
