Cenę docelową o jednej akcji WORKSERV analitycy wyznaczyli na poziomie 14,6 zł, o ponad 48 proc. wyższym od poprzedniej wyceny wynoszącej 9,83 zł.
W dniu wydania raportu na zakończenie sesji na warszawskiej giełdzie akcje spółki kosztowały 11,5 zł, o 26 proc. taniej od szacunków DI BRE.
Raport została sporządzony przy kursie 11,2 zł.
"Work Service realizuje zapowiadaną strategię akwizycyjną, co oceniamy pozytywnie z/w na atrakcyjne mnożniki transakcyjne (EV/EBIT na poziomie 7,0x—7,5x) oraz duży potencjał do wygenerowania synergii z m.in.: (1) cross-sellingu w ramach grupy, (2) poszerzenia kanałów dystrybucji produktów Work Service w regionie, (3) spadku ryzyka zmian prawnych. Międzynarodowy rozwój Work Service to także (4) poprawa rentowności dzięki wyższym marżom za granicą, (5) relatywnie mniejsze zapotrzebowanie na kapitał obrotowy oraz (6) poszerzenie bazy pracowników tymczasowych. Zwracamy uwagę, że po realizacji akwizycji Work Service będzie notowany z blisko 20% dyskontem na P/E’14 i EV/EBITDA’14. Naszym zdaniem taka sytuacja nie utrzyma się długo biorąc pod uwagę potencjał wzrostu wyników dla Work Service i spółek porównywalnych" - napisano w raporcie DI BRE.
