Złoty się osłabia. EUR/PLN w drodze do 4,65

"Co do przyczyn ostatnich ruchów na rynku walutowym, należy wymienić przede wszystkim obawy inwestorów o ryzyko tego, że wraz z pojawieniem się nowych wariantów koronawirusa w niektórych krajach, w szczególności na jesieni, będą wracały restrykcje gospodarcze i społeczne. Widzimy odwracanie reflacyjnego pozycjonowania inwestorów, które miało miejsce w II kw. Spadają rynki akcji, tracą waluty rynków wschodzących, umacnia się dolar i rośnie zmienność. Złoty jest tego ofiarą" - powiedział Wojciech Mazurkiewicz.

"Kolejnym czynnikiem, który osłabia złotego jest fakt, że nasz bank centralny jest relatywnie gołębi w regionie. Oczywiście nie pomagają także dyskusje z UE ws. praworządności, które przyciągają uwagę inwestorów. Z tego względu złoty i forint były ostatnio jednymi z najsłabszych walut globalnie. Oczekujemy, że w najbliższych dniach trend na osłabienie złotego się utrzyma i w kolejnych dniach kurs EUR/PLN dotrze do 4,65" - dodał.

W poniedziałek po godz. 15 EUR/PLN rośnie o blisko 0,2 proc. i jest lekko powyżej 4,59, a USD/PLN rośnie o niemal 0,3 proc. i jest powyżej 3,89. Z kolei EUR/USD traci 0,1 proc. i jest poniżej 1,18.

RYNEK DŁUGU

Rentowności krajowych SPW mocno zniżkowały w poniedziałek na całej długości krzywej. Spadki na środku i długim końcu sięgały kilkunastu pb, co sprowadziło 5-latki w pobliże 1 proc. - najniżej od połowy maja, a 10-latki do 1,50 proc. - najniżej od połowy kwietnia.

"Rynek długu wspierany jest przez te globalne czynniki, które wymieniłem przy walutach. Rentowności w środowisku risk-off obniżają się, wspierane także kwestiami technicznymi. W najbliższych miesiącach będzie negatywna podaż netto niemieckiego Bunda i amerykańskich Treasuries - mało obligacji będzie dostarczonych na rynek. Trzeba też pamiętać, że zapada duża seria krajowych obligacji. To powoduje, że rynek długu będzie wspierany do końca miesiąca i być może dłużej" - powiedział Wojciech Mazurkiewicz.

Mazurkiewicz spodziewa się, że po poniedziałkowym spadku dochodowości krajowych 10-latek w okolice 1,51 proc. pozostaną one stabilne.

"Powinny pozostać w pobliżu obecnych poziomów. Nie oczekujemy wzrostów rentowności" - dodał.

W poniedziałek po południu rentowności amerykańskich obligacji 10-letnich są ponad 8 pb niżej, na poziomie 1,215 proc., a niemieckich tracą 4 pb do -0,390 proc.