Dlaczego akurat obligacje roczne i czteroletnie cieszą się takim wzięciem, a inne – np. dwu- czy trzyletnie albo trzymiesięczne nie znajdują aż tak wielu chętnych?
Oprocentowanie, ryzyko i wygoda korzystania – tyk kierują się przy wyborach oszczędzający
Odpowiedź na to pytanie łatwo znaleźć analizując warunki na jakich można korzystać z tych dwóch – a także innych obligacji oszczędnościowych oferowanych co miesiąc przez Ministerstwo Finansów.
Co ważne, w listopadzie oferta daje dokładnie takie same możliwości jak przed miesiącem, podejmując więc indywidualne decyzje inwestycyjne można więc dokładnie wzorować się na preferencjach drobnych inwestorów w październiku.
Obligacje jednoroczne: szybki i pewny zysk w cenie
Obligacje jednoroczne są obligacjami o zmiennym oprocentowaniu. W pierwszym miesiącu oprocentowanie wynosi 4,00% w skali roku. W kolejnych miesięcznych okresach odsetkowych oprocentowanie jest równe stopie referencyjnej NBP i stałej marży, przy czym w listopadzie ta marża wynosi 0 proc. czyli realnie nie zwiększa oprocentowania ponad 3,75 proc.
Inflacja w październiku wyniosła 3,5 proc. Stopa referencyjna NBP to wciąż 3,75 proc.
Dla porównania obligacje dwuletnie są obligacjami o zmiennym oprocentowaniu. W pierwszym miesiącu oprocentowanie wynosi 4,15% w skali roku. W kolejnych miesięcznych okresach odsetkowych oprocentowanie jest równe stopie referencyjnej NBP i stałej marży wynoszącej 0,15%. Odsetki są wypłacane co miesiąc.
Zakładając, że stopa referencyjna w grudniu nie ulegnie zmianie ich oprocentowanie wyniesie 3,90 proc.
Na pierwszy rzut oka można sądzić, że obligacje dwuletnie są korzystniejsze od rocznych, ale wszystko zależy w ich przypadku od tego jak kształtować się będą stopy procentowe – i to przez cały okres dwuletni. Jeśli będą obniżane, to i oprocentowanie w kolejnych miesiącach będzie coraz niższe, a zyski ratować będzie tylko dodatkowa marża.
W przypadku obligacji jednorocznych okres inwestowania jest na tyle krótki, że ryzyko wyraźnie spada. Można też się spodziewać, że w przypadku obniżek stóp zerowa obecnie marża zamieni się w konkretne odsetki, które zapewnią rentowność przedsięwzięcia. Dlatego zapewne inwestujący w średniej perspektywie nie dłuższej niż dwa lata stawiają na obligacje jednoroczne.
Obligacje czteroletnie: zarobek bez ryzyka, odsetki do odbioru bez czekania na koniec inwestycji
Obligacje czteroletnie są obligacjami, których oprocentowanie oparte jest nie o stopę referencyjną NBP, ale bezpośrednio o inflację. Oprocentowanie w pierwszym roku oszczędzania wynosi 4,75%. W kolejnych latach oprocentowanie jest równe inflacji i stałej marży wynoszącej 1,50%. Odsetki są wypłacane po każdym roku oszczędzania.
Z kolei obligacje trzyletnie są obligacjami o oprocentowaniu stałym wynoszącym 4,40% rocznie. W pierwszym roku oprocentowanie jest naliczane od wartości 100 zł, a w kolejnych latach od wartości powiększonej o odsetki za poprzedni rok (tzw. kapitalizacja odsetek). Odsetki są wypłacane po zakończeniu oszczędzania.
Jak widać oszczędzający w dłuższej perspektywie zadowalają się gwarantowanym zyskiem ponad inflację wynoszącym 1,5 proc. i zwalniają się przy tym z troski o spekulowanie czy Rada Polityki Pieniężnej będzie podnosić stopy lub obniżać, sama zaś inflacja – rosnąć lub spadać. Wolą takie gwarancje w miejsce ryzyka związanego ze stałym oprocentowaniem aż przez trzy lata, choć na pierwszy rzut oka dodatkowa premia z kapitalizacji odsetek może wydawać się dającą przewagę nad obligacjami czteroletnimi. Zamiast zysków z kapitalizacji inwestorzy wolą coroczną wypłatę odsetek co przy oszczędzaniu na dystansie czterech lat ma te
Dziennikarz z zawodu i zamiłowania. Zajmuje się tematyką gospodarczą, prawną i finansową, szczególnie nowymi technologiami, i komunikacją oraz mediami. Poza dziennikarstwem zajmuje się fotografią, jeździ na nartach i uwielbia Hiszpanię. Z marką INFOR związany wcześniej, zaczynał przygodę z dziennikarstwem w Gazecie Prawnej. Od kwietnia 2026 r. już jako dziennikarz internetowy przygotowuje i publikuje artykuły na portalu Forsal.pl.
