Naszym zdaniem stopa POLONIA ustabilizuje się na poziomie wyraźnie niższym od wysokości stopy interwencyjnej, jednak nie na tyle nisko, aby można było oczekiwać operacji dostrajającej (ostatnia taka operacja miała miejsce 25 stycznia). W poniedziałek stawki depozytowe kwotowane były na poziomie 3,15-3,30% i oczekujemy ich stabilizacji do końca tygodnia w tym przedziale.
Na rynkach zagranicznych Europejski Bank Centralny ogłosił, że do 4 lutego 2011 skupił papiery rządowe krajów strefy euro o wartości 76,5 mld EUR. Oznacza to, że podobnie jak w zeszłym tygodniu EBC powstrzymał się od skupu papierów skarbowych. Jest to kolejny sygnał wskazujący na normalizację sytuacji wokół europejskich państw peryferyjnych. Na wtorek przypada rozliczenie okresu rezerwy obowiązkowej w strefie euro. Oznacza to, że poza operacją sterylizującą płynność i tygodniową zasilającą zorganizowane zostaną przez EBC jeszcze dwie operacje: absorbująca 1-dniowa i 28-dniowa operacja refinansująca (okres tożsamy z okresem nowej rezerwy).
Podczas poniedziałkowej sesji na rynku stopy procentowej doszło do nieznacznego wzrostu rentowności SPW (o 1-2 pb). Kwotowania kontraktów IRS nie zmieniły się.
Najciekawszym wydarzeniem dnia była aukcja 52-tyg bonów skarbowych. Ministerstwo Finansów emitowało papiery o wartości 0,6-1,1 mld PLN. Ostatecznie średnia rentowność została ustalona na poziomie 4,326%, natomiast maksymalna na 4,349%. Inwestorzy zgłosili popyt w wysokości 2,44 mld PLN, natomiast wartość emisji wyniosła 1,1 mld PLN.
Poza rocznymi bonami MF uplasowało na rynku też emisję euroobligacji. Były to 5-letnie papiery nominowane we frankach szwajcarskich o wartości nominalnej 350 mln CHF. Obligacje o terminie zapadalności 25 lutego 2016 r. wyceniono na 130 pb powyżej średniej stopy swapowej, co odpowiada rentowności 2,853%. Kupon płacony corocznie ustalono na 2,75%;
Dodatkowo w komunikacie MF podało, że podczas środowej aukcji zostaną zaoferowane obligacje skarbowe serii OK0113 o wartości 3,0-5,0 mld PLN. Wcześniej w harmonogramie aukcji podana była oferta w wysokości 2,5-5,5 mld PLN.
Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny oraz nie stanowi oferty w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. Kodeks Cywilny. Informacje zawarte w niniejszym materiale nie mogą być traktowane, jako propozycja nabycia jakichkolwiek instrumentów finansowych, usługa doradztwa inwestycyjnego, podatkowego lub jako forma świadczenia pomocy prawnej. PKO BP SA dołożył wszelkich starań, aby zamieszczone w niniejszym materiale informacje były rzetelne oraz oparte na wiarygodnych źródłach. PKO BP SA nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym materiale.
