DZIEŃ NA FX/FI: EUR/PLN utrzyma się w okolicach 4,70; na SPW nieco w górę może pójść tylko krótki koniec krzywej

"W horyzoncie ostatnich miesięcy waluty naszego regionu wyraźnie umocniły się do euro i utrzymują się w okolicach ostatnich minimów. Kurs EUR/PLN ustabilizował się natomiast w pobliżu 4,70. Waluty z rynków wschodzących wzmacnia apetyt na aktywa ryzykowne, czemu towarzyszy osłabianie dolara, choć warto wspomnieć, że ten pozytywny dla PLN trend wytraca swoje momentum" - powiedział PAP Biznes strateg rynkowy PKO BP Mirosław Budzicki.

Jak wskazał ekonomista, złotego w najbliższych dniach mogą wzmacniać publikacje relatywnie mocnych danych makroekonomicznych.

"Cały pakiet danych za październik może pokazać spowolnienie, jednak moim zdaniem wskaże on, że stan krajowej gospodarki jest cały czas pozytywny. To może wzmacniać oczekiwania na ewentualne korekty na stopach procentowych w Polsce" – powiedział Budzicki.

Główne dane makro z Polski GUS opublikuje we wtorek, środę i czwartek. Będą to między innymi: produkcja przemysłowa i ceny produkcji przemysłowej, dane o koniunkturze, sprzedaż detaliczna oraz produkcja budowlano montażowa.

Zdaniem ekonomisty, czynnikiem ryzyka dla złotego mogą być komentarze przedstawicieli Fed, które w jego opinii będą sygnalizowały konieczność kontynuacji podwyżek stóp.

"Na rynek mogą wpłynąć publikowane w tym tygodniu dane PMI z Europy czy dane z amerykańskiego rynku pracy. To zapewne zwiększy zmienność, jednak nie oczekuję, aby te dane mogły w istotny sposób zmienić rynkowy sentyment" – dodał.

Dane o PMI z głównych gospodarek europejskich oraz strefy euro zostaną opublikowane w najbliższą środę, 23 listopada.

"Jak zatem widać wokół rynku dość sporo się będzie działo, jednak mimo tego oczekuję, że EUR/PLN będzie się konsolidował wokół 4,70 w oczekiwaniu na jakieś mocniejsze impulsy" – powiedział ekonomista PKO BP.

O godzinie 16.05 kurs EUR/PLN notowany jest w okolicach piątkowego zamknięcia na 4,7004, a USD/PLN idzie w górę o 0,67 proc. do 4,5830.

Na rynkach bazowych kurs EUR/USD spada o 0,67 proc. do 1,0255.

RYNEK DŁUGU

"Na rynku krajowego długu, w ostatnich dniach rzucała się w oczy presja na krótki koniec krzywej, którego rentowność w perspektywie tygodnia podniosła się o ok. 25 pb. Wydaje mi się, że ruch ten jest uzasadniony, gdyż utrzymuje się wysokie ryzyko kontynuacji podwyżek stóp procentowych w Polsce, pomimo, że członkowie RPP sygnalizują przynajmniej czasowe zatrzymanie cyklu" – powiedział strateg PKO BP.

Zdaniem eksperta, oczekiwania na podwyżki stóp mogą wzmocnić, solidne dane makro z Polski.

"Wydaje się, że w takim otoczeniu presja na krótki koniec krzywej się utrzyma, a rentowności mogą pójść jeszcze w górę o kolejne 25 pb. do okolic 7,5 proc. w perspektywie najbliższych tygodni." – dodał.

"W przypadku krajowych papierów 5-cio i 10-letnich oczekiwałbym odpowiednio poziomów 7,2 proc. i 7 proc. na koniec roku, czyli utrzymania ich w okolicach obecnych poziomów" – powiedział ekspert PKO BP.

Jak wskazał Budzicki, w nietypowym terminie, w środę odbędzie się aukcja krajowych obligacji, jednak nie powinna ona mieć negatywnego wpływu na rynek, gdyż inwestorzy otrzymają blisko 20 mld zł z tytułu wykupu poprzednich serii obligacji i wypłaty odsetek.

"Oczekiwaną przeze mnie stabilizację na rynku krajowego długu będzie wzmacniać brak zmian na rynkach bazowych, gdzie moim zdaniem długi koniec krzywej osiągnął punkt równowagi, który zapewne będzie się utrzymywał w najbliższych tygodniach" – dodał strateg PKO BP.

Na rynkach bazowych dochodowości amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych spadają o 3,6 pb. do 3,782 proc., a niemieckich idą w dół o 3,5 pb. do 1,9845 proc.

mt/ osz/