DM BOŚ podniósł wycenę LPP do 4 985 zł, nadal rekomenduje 'trzymaj'



Warszawa, 13.02.2017 (ISBnews) - Analitycy Domu Maklerskiego BOŚ podnieśli wycenę akcji LPP do 4 985 zł z 4 806 zł, podtrzymując jednocześnie rekomendację "trzymaj", wynika z raportu datowanego na 5 lutego.

"Podtrzymujemy długoterminową rekomendację fundamentalną trzymaj i krótkoterminową rekomendację relatywną niedoważaj. Wygląda na to, że spółka nadal zmaga się z problemami dotyczącymi popytu w czołowej marce Reserved. Trudno orzec, czy na wiosnę br. jakość kolekcji się poprawi. W styczniu nie nastąpił żaden pozytywny przełom; sprzedaż osiągnęła 508 mln zł (+22% r/r). Marża zysku brutto na sprzedaży wyniosła 35% (-7 pp r/r) co implikuje 178 mln zł zysku brutto na sprzedaży (+2% r/r). Na koniec stycznia br. powierzchnia sprzedaży wyniosła 910 tys. m2 (+8% r/r) i była mniejsza niż na koniec ub. roku" - czytamy w raporcie.

"Sprzedaż przez internet potroiła się w porównaniu z początkiem ub. roku i osiągnęła 23 mln zł. Spółka utrzymuje, że słaba marża w styczniu jest wynikiem sezonowej sprzedaży i dostępności nowej kolekcji pod koniec miesiąca, zamiast na początku, jak to było w ub. roku. Poprawa kolekcji wiosennej powinna nie tylko sprzyjać wzrostowi przychodów, ale także poprawie marży brutto. Spodziewamy się, że rentowność pozostanie pod presją wzrostu wynagrodzeń. Rozwój w Europie Zachodniej może przynieść pozytywne efekty w długim okresie, ale w krótkim będzie generować dodatkowe koszty, a oczekiwany próg rentowności na rynku niemieckim nie zostanie osiągnięty wcześniej niż w ciągu 5-6 lat. Reasumując w krótkim horyzoncie zalecamy ostrożne podejście do walorów LPP" - czytamy dalej.

W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 5 351 zł. W piątek na zamknięciu kurs wynosił 5 144,95 zł.

Broker prognozuje, że zysk netto spółki spadnie do 166,3 mln zł w 2016 r. i wzrośnie do 367,8 mln zł w roku obecnym.

(ISBnews)