Cenę docelową obniżyli do 109,2 zł za jedną akcję CEZ. Wcześniej cena docelowa tych walorów była wyznaczona na poziomie 117,5 zł.
Raport została sporządzony przy rynkowej cenie akcji wynoszącej 108,5 zł.
„W ostatnich miesiącach akcje CEZ zachowywały się słabiej nie tylko od szerokiego rynku, ale również negatywnie wyróżniały się na tle sektora energetycznego. Głównym tego powodem była słabość rynku uprawnień emisyjnych, a dodatkowym katalizatorem problemy i straty na rynku albańskim, choć w tym drugim wypadku ze względu na małą skalę nie dostrzegamy istotnego realnego przełożenia na wycenę koncernu. Spółce nie pomagają również spadki notowań energii, które choć z opóźnieniem (hedging) to znajdą odzwierciedlenie w wynikach finansowych” – napisano w raporcie DI BRE.
Według analityków DI BRE w krótkim terminie wsparciem dla notowań może być przeforsowanie przez KE pomysłu tzw. backloadingu, ale na ten moment kwestia wciąż jest niepewna. W środowisku niskich stóp procentowych uwagę inwestorów może zwracać także oferowana atrakcyjna stopa dywidendy, aczkolwiek wcześniej pojawią się słabsze wyniki w segmencie wytwarzania (ubytek przychodów, niższe wolumeny z uwagi na problemy z zewnętrznymi dostawami węgla brunatnego, wysoki koszt uprawnień), co może negatywnie oddziaływać na sentyment.
