Jednocześnie Moody's obniżył rating zabezpieczonych obligacji zapadających w 2014 r. wyemitowanych przez spółkę zależną Cognoru - Złomrex International S.A. do Caa3 z Caa2.
Decyzje te są konsekwencją informacji Cognoru o planach restrukturyzacji zadłużenia, tłumaczy agencja.
W ub. tygodniu Cognor poinformował, że Złomrex International Finance rozpoczął ofertę zamiany zobowiązań o wartości prawie 118 mln euro na nowe instrumenty finansowe. Spółka ma także zgodę angielskiego sądu na zwołanie zgromadzenia wierzycieli w sprawie zatwierdzenia planu restrukturyzacji. Plan restrukturyzacji oraz oferta zamiany będą prowadzone równocześnie, natomiast ostatecznie tylko jedno z tych rozwiązań zostanie zrealizowane.
Zgodnie z warunkami oferty zamiany, posiadaczom istniejących papierów dłużnych zaproponowano ich zamianę, proporcjonalnie do aktualnego stanu posiadania, na (i) nowe zabezpieczone, uprzywilejowane dłużne papiery wartościowe (senior secured notes) oraz (ii) nowe dłużne papiery wartościowe wymienne na akcje spółki (exchangeable notes).
Kilka dni wcześniej Standard & Poor's Rating Services obniżył długoterminowy rating korporacyjny dla Cognor do CC z CCC. Perspektywa ratingu jest negatywna. Agencja tłumaczyła, że obniżka ratingu związana jest z zapowiadanym przez Cognor planem przeprowadzenia oferty zamiany obligacji wartości ok. 118 mln euro, zapadających w lutym 2014 r. S&P obniżył rating tych obligacji do poziomu CC z CCC-.
W ocenie S&P, zapowiedź oferty jest groźna z powodu słabej płynności spółki, która na koniec września miała tylko 31 mln zł gotówki i nie będzie w stanie wykupić papierów w terminie ich zapadalności. Pozycję spółki pogarsza trudna sytuacja na rynku stali w Polsce.
Grupa Cognor prowadzi działalność w dwóch głównych obszarach: dywizja produkcyjna - półwyroby i wyroby hutnicze ze stali oraz dywizja surowcowa - skup, przerób i sprzedaż złomów stali i metali nieżelaznych. W 2012 r. przychody Grupy Cognor spadły o 9,7% i wyniosły 1,4 mld zł.
