DM mBanku rozpoczął rekomendowanie Atal od 'kupuj' i wyceny 44,1 zł



Warszawa, 18.04.2017 (ISBnews) - Analitycy Domu Maklerskiego mBanku rozpoczęli rekomendowanie akcji Atalu od zalecenia "kupuj" i wyceny na poziomie 44,1 zł, wynika z raportu datowanego na 10 kwietnia.

W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 34,89 zł, zaś we wtorek około godziny 9:15 za akcję płacono 35,64 zł.

"W marcu Atal zaskoczył inwestorów jednoczesną zmianą polityki dywidendowej (wzrost wskaźnika wypłaty z 50% do 70-100%) oraz propozycją emisji nie więcej niż 3,7 mln akcji (9,56% kapitalizacji, ok. 120 mln zł) w ramach kapitału docelowego. Uważamy, że łącznym efektem obu propozycji jest wzrost atrakcyjności spółki z perspektywy inwestorów, którzy będą mogli zainwestować w podmiot o (1) znacznie większej płynności obrotu, (2) najwyższym DYield w sektorze oraz (3) potencjale do wzrostu zysków w przyszłości" - czytamy w raporcie.

"Pod względem wolumenów sprzedaży Atal był w 2016 r. jedną z najszybciej rosnących spółek w sektorze (+44%), czego efektem będzie silny wzrost wyników finansowych w latach 2017-2018 (P/E~7,5x lub 8,1x po rozwodnieniu). Uważamy, że umiarkowane zadłużenie pozwala na wypłatę dywidendy z górnych widełek przedziału wynikającego z polityki dywidendowej (DYield'18-19 równy 8,5-12,3% po rozwodnieniu). Jednocześnie, obecny bank ziemi w 100% zabezpiecza nasze prognozy wyników w okresie najbliższych 4 lat. Tym samym, wszelkie akwizycje gruntów dałyby podstawę do podniesienia naszych prognoz zysku po 2018 r. Rekomendujemy kupno akcji Atal, wyznaczając cenę docelową na poziomie 44,1 zł" - czytamy w raporcie.

(ISBnews)