Pozostałe waluty regionu zachowują się stabilnie – wyjątek stanowi wycena forinta, który zyskuje 0,4% co można traktować jako próbę odreagowania ostatnich spadków. Rentowność polskiego długu (10-letnich obligacji skarbowych) na rynku wtórnym wynosi ok. 5,93% oscylując poniżej psychologicznej bariery 6,00%.
Ubiegłotygodniowe spadki w wycenie polskiej waluty można tłumaczyć eskalacją obaw związanych z sytuacją finansową Węgier. Agencja Fitch jako ostatnia z instytucji ratingowych obcięła ocenę inwestycyjną Węgier do poziomu śmieciowego BB+ utrzymując perspektywę negatywną. Inwestorzy zareagowali na te doniesienia redukując pozycje na walutach regionu emerging markets w konsekwencji osłabiając również złotego. Polska waluta z uwagi na swoją płynność i głębokość rynku wykorzystywana jest przez zagraniczny kapitał jako aktywo pozwalające zwiększyć ekspozycję na rynek Europy Środkowo – Wschodniej przy możliwie niskich kosztach (spread’ach rynkowych). Ponadto deprecjację polskiej waluty pogłębił wzrost awersji do ryzyka na rynkach bezpośrednio wyrażony w wybiciu nowych średnioterminowych minimów na notowaniach eurodolara.
W trakcie dzisiejszej sesji resort Ministerstwa Finansów przeprowadzi aukcję sprzedaży 49-tygodniowych bonów skarbowych o wartości 1-2 mld PLN. Można oczekiwać, iż podobnie jak w przypadku poprzednich przetargów nie powinno być problemu z uplasowaniem emisji. Dług Polski pozytywnie wyróżnia się na tle regionu - traktowany jest jako dużo bardziej bezpieczny niż ma to miejsce w przypadku węgierskich instrumentów dłużnych. Równocześnie dzisiaj Węgry zaoferują 6-tygodniowe bony skarbowe o wartości 40 mld HUF. Poprzednia aukcja tych instrumentów z dnia 28 listopada 2011r. zakończyła się skokowym wzrostem rentowności z 6,63% do 7,24%. Podczas poniedziałkowego handlu warto również śledzić wyniki aukcji długu Francji i Niemiec, które również zaoferują do sprzedaży bony skarbowe. Punktem ryzyka dla notowań złotego są przede wszystkim wyniki oferty Węgierskiej, gdzie wzrost obaw o możliwy impas w zakresie rozmów z MFW wywołał plotki o potencjalnym bailout’cie.
Z punktu widzenia technicznego w trakcie dzisiejszej sesji możemy być świadkami próby odreagowania ostatnich wzrostów na parach związanych ze złotym, jednak w perspektywie kolejnych dni kluczową role będą odgrywało kształtowanie się globalnych nastrojów w oczekiwaniu na „wyrok” ze strony agencji S&P.
Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
Użyte w raporcie wykresy są integralną częścią platformy BOSSA FX, dostępnej dla Klientów Domu Maklerskiego DM BOŚ S.A. po podpisaniu stosownych umów o założenie rachunku inwestycyjnego. Więcej informacji na stronach www.bossafx.pl.