W dniu wydania rekomendacji za akcję płacono 20,12 zł.
Cyfrowy Polsat – niższa ekspozycja na segment TV (ok. 40%), niższy wskaźnik power ratio (ok 1.2x) i potencjalnie wyższe wydatki na ramówkę TV związane z presją na udział w oglądalności mogą zmniejszyć dźwignię operacyjną związaną z oczekiwanym ożywieniem na rynku reklamy TV. Jednak, akwizycja kanałów TV4/TV6 powinna dodać ok 3.6% udziału w oglądalności oraz stworzyć potencjał synergii zarówno po stronie przychodów (lepsze wykorzystanie kontentu TV), a także kosztów. Silna generacja gotówki (stopa wolnych przepływów pieniężnych na poziomie 8%. w 2013 r.) powinna pozwolić na dalsze zmniejszanie zadłużenia (prognozowany wskaźnik długu netto / EBITDA na poziomie 1.7x w 2013 r.) a także pozwolić na wypłatę dywidendy w 2014 (prognozowana stopa dywidendy na poziomie 1.4%), podano w raporcie.
Analitycy BESI prognozują, że Cyfrowy Polsat wypracuje w 2013 roku 2,84 mld zł przychodów, 992 mln zł EBITDA, 458 mln zł zysku netto.
