DZIEŃ NA FX/FI: Złoty będzie się osłabiał; na SPW oczekiwany szeroki trend boczny

"Dane o inflacji z USA były wyższe od oczekiwań, co wspiera scenariusz wyższych podwyżek stóp przez Fed. W takim otoczeniu ryzyko, że przebijemy poziom parytetu na EUR/USD jest duże, co jest niekorzystne dla PLN" - powiedział PAP Biznes starszy ekonomista ING Banku Śląskiego Piotr Popławski

Zdaniem ekonomisty, inwestorzy liczą na wyższe stopy na rynkach bazowych, a to powoduje presję na waluty rynków wschodzących, w tym złotego.

"Spodziewam się, że w niedługim czasie na EUR/PLN możemy zobaczyć poziom 4,9, a na przełomie tygodnia mocno prawdopodobne są okolice 4,87" – dodał ekonomista.

Popławski dodał, że na ostatniej konferencji prezesa NBP nie zostały zbudowane oczekiwania, iż nasza waluta będzie broniona.

"Oczekiwania są takie, że NBP będzie hamował nadmierną zmienność. Obecna zmienność wynika jednak z czynników globalnych a nie lokalnych i w takim otoczeniu rynek zakłada, że interwencji nie będzie. To otwiera przestrzeń do osłabiania PLN, które moim zdaniem będzie kontynuowane" – powiedział Popławski.

Ceny konsumpcyjne (CPI - consumer price index) w USA w czerwcu wzrosły o 9,1 proc. w ujęciu rdr, a mdm wzrosły o 1,3 proc. - podał amerykański Departament Pracy w komunikacie. Oczekiwano +8,8 proc. rdr i +1,1 proc. mdm. Inflacja w USA rdr jest najwyższa od 40 lat.

O godzinie 15.32 kurs EUR/PLN rośnie o 0,23 proc. do 4,8299, a USD/PLN zwyżkuje o 0,48 proc. do 4,8244.

W tym czasie na rynkach globalnych dolar kontynuuje umocnienie, a kurs EUR/USD spada o 0,23 proc. do 1,0015, choć kilka minut po publikacji danych z USA spadł poniżej poziomu 1,00.

RYNEK DŁUGU

"Na rynku krajowego długu sytuacja wygląda nieco inaczej. Dane z Europy mamy słabe, dane z USA natomiast lepsze, a w Polsce nie ma pewności co RPP może zrobić. W takim otoczeniu, w najbliższych tygodniach, być może do końca wakacji, oczekuję trendu bocznego na rentownościach polskich obligacji" - powiedział ekonomista ING BSK.

Zdaniem ekonomisty obecny okres to nie jest czas na zakupy aktywów rynków wschodzących.

"Natomiast po wakacjach rentowności krajowego długu będą wracać do wzrostów. My cały czas widzimy dość wysoki poziom docelowy stóp w Polsce w przedziale między 8 a 9 proc., a słaby złoty wymusza bardziej zdecydowane działania (RPP-PAP)" – powiedział.

Popławski dodał, że rynek będzie musiał się dostosować do bardziej agresywnego scenariusza podwyżek stóp, może nie w wakacje – ale po wakacjach jak najbardziej.

"Podsumowując, w krótkim terminie stawiałbym na dość szeroki trend boczny na krajowym długu – szeroki, gdyż płynność rynku cały czas jest mała i każde ruchy powodują spore zmiany" - powiedział ekonomista ING BSK.

Na rynkach bazowych dochodowości 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych rosną o 7,8 pb do 3,036 proc., a niemieckich idą w górę o 4 pb do 1,1735 proc.

mt/ osz/