Cena docelowa została ustalona na poziomie 21,4 zł.
Raport sporządzono, gdy na warszawskiej giełdzie akcje BUMECH kosztowały 18,71 zł, o ponad 14 proc. taniej od wyceny analityków DM BDM.
Analitycy DM BDM spodziewają się dobrych wyników Bumechu w 1 i 2 kwartale 2011 roku. Oczekują także, że przychody wzrosną odpowiednio do 21,9 mln PLN (+36,7 proc. r/r) i 26,0 mln PLN (+100,1 proc. r/r), a wynik EBIT odpowiednio do 4,1 mln PLN (+59,1 proc. r/r) i 5,9 mln PLN (+240 proc. r/r).
„Tym samym cały 2011 rok powinien być znacznie lepszy od 2010 roku (EBIT 18,7 mln PLN, +65,8% r/r, zysk netto 11,4 mln PLN, +70,3% r/r), co sprawia że spółka jest obecnie handlowana z atrakcyjnymi wskaźnikami: P/E’11=8,7x i EV/EBITDA’11=5,0” – napisano w raporcie DM BDM.
„Dobre wyniki Bumechu, obok ogólnego ożywienia w branży usług górniczych, będzie wspierać silny popyt w segmencie usług związanych z wykorzystaniem małych i średnich kombajnów. Zwracamy uwagę, że ta sytuacja przy jednoczesnej zmianie struktury przychodów spółki (zwiększenie udziału segmentu produkcji kombajnów przy jednoczesnej mniejszej partycypacji segmentu drążenia wyrobisk podziemnych) pozwoli spółce zwiększyć uzyskiwane marże. Uważamy, że tak spozycjonowany na rynku usług górniczych Bumech przynajmniej w kolejnych 2-3 latach powinien korzystać na zwiększeniu nakładów inwestycyjnych przez śląskie i zagraniczne kopalnie. Skłania nas to do rozpoczęcia wydawania rekomendacji dla spółki od zalecenia AKUMULUJ z ceną docelową 21,4 PLN/akcję” – napisano w uzasadnieniu rekomendacji.
