Jest to między innymi efekt sprzyjającej koniunktury i wysokiego udziału akcji w strukturze aktywów krajowych funduszy inwestycyjnych. Ostatnie 5 miesięcy, obok przeszło +20 proc. wzrostu aktywów, to również rekordowy okres pod względem wzrostu aktywów będącego efektem zarządzania. Od końca lutego aktywa funduszy wzrosły bowiem w wyniku tego czynnika o +14,4 mld złotych. Dzięki umocnieniu się złotego wobec euro o +7,4 proc., dynamika aktywów wyrażonych w euro okazała się znacznie wyższa niż w walucie krajowej i wyniosła +14,1 proc. Wartość aktywów wyrażona we wspólnej walucie wyniosła na koniec miesiąca 19,7 mld EUR.
Aktywa rosną dzięki bardzo korzystnej koniunkturze
Tak duży przyrost aktywów był możliwy dzięki bardzo korzystnej koniunkturze nie tylko na rynkach akcji, ale i obligacji. To, co działo się w II połowie miesiąca w przypadku rynku akcji bardziej właściwie można określić mianem „euforii”. Od 10 lipca, który wyznaczył dno korekty rozpoczętej w połowie czerwca, do końca miesiąca indeks WIG zyskał +19,1 proc., dzięki czemu w całym miesiącu jego stopa zwrotu wyniosła +15,9 proc.
W bieżącym roku jedynie kwiecień przyniósł mocniejszą zwyżkę cen akcji. WIG zyskał wówczas +20,7 proc. Bardzo dobrze w lipcu zachowywał się również rynek obligacji. Indeks IROS, mierzący koniunkturę na rynku długu, wzrósł o +1,62 proc., co było najlepszym wynikiem od 7 miesięcy. Bardzo korzystne warunki na rynku kapitałowym musiały przełożyć się na świetny wynik zarządzania, który wyniósł +4,1 mld zł. Jednocześnie widać było powrót inwestorów na rynek, którzy według naszych szacunków do funduszy w minionym miesiącu wpłacili o +0,7 mld zł więcej, niż z nich wypłacili. To już trzeci miesiąc z rzędu, w którym zarówno wynik zarządzania, jak i saldo przepływu środków miały pozytywny wpływ na wartość aktywów.
Najlepsze fundusze akcji
Segmentem, który najbardziej skorzystał na świetnej koniunkturze giełdowej były fundusze akcji. W ich przypadku o przyroście aktywów zdecydował prawie w całości czynnik zarządzania. Segment funduszy akcji odnotował dynamikę aktywów na poziomie +11,7 proc. i w głównej mierze (+2,4 mld zł) przyczynił się do wzrostu aktywów na całym rynku. Jednocześnie fundusze akcji zdetronizowały pod względem udziału w rynku fundusze mieszane, które były największą grupą produktową przez 19 ostatnich miesięcy.
Mimo, że fundusze mieszane utraciły pozycję rynkowego lidera, to również dla nich lipiec był bardzo dobrym miesiącem. Ich aktywa wzrosły o +1,4 mld zł, co oznacza, że wspólnie z funduszami akcyjnymi odpowiadały za 80 proc. lipcowego przyrostu rynku. W ich przypadku dynamika aktywów nie była wprawdzie dwucyfrowa, ale i tak wykazała solidny blisko +7 proc. poziom.
Z dobrej koniunktury na rynku akcji i obligacji w niewielkim stopniu skorzystały fundusze stabilnego wzrostu, których aktywa zyskały +2,9 proc., osiągając wartość 11,7 mld zł. Były one jednak jednym z nielicznych segmentów, który odnotował ujemy bilans wpłat i wypłat środków. Niska dynamika aktywów przełożyła się w ich przypadku na spadek udziału w rynku o -0,5 pkt proc. do 14,3 proc..
Całkiem dobrze poradziły sobie za to w lipcu fundusze bezpieczne. Zarówno produkty zaliczane do segmentu dłużnych, jak również pieniężnych i gotówkowych odnotowały wzrost aktywów pod zarządzaniem na jednakowym poziomie wynoszącym +3,6 proc. Łącznie aktywa obu segmentów zyskały ok. +0,7 mld zł. Wobec tak wysokiej dynamiki aktywów funduszy akcyjnych i mieszanych, ich rynkowy udział zmalał jednak odpowiednio o: -0,3 pkt proc. oraz -0,2 pkt proc.
Zwiększenie wartości aktywów wykazały również fundusze ochrony kapitału (+1,0 proc.), fundusze sekurytyzacyjne (+3,6 proc.) oraz fundusze surowcowe (+10,9 proc.). W przypadku tych ostatnich na poziom aktywów wpływ miało przekształcenie jednego z produktów mieszanych, co przy bardzo małych aktywach w grupie funduszy surowcowych, wpłynęło na ich wysoką dynamikę. W ujęciu wartościowym segment zyskał natomiast jedynie +6 mln zł.
Jednym segmentem produktów, którego aktywa pod zarządzaniem zmniejszyły się w stosunku do poprzedniego miesiąca były fundusze nieruchomości. W ich przypadku spadek aktywów wynoszący -42 mln zł przyczynił się do ujemnej dynamiki aktywów równej -1,7 proc.
/>
/>
/>