Umowa wskazuje na odrodzony apetyt części finansowych inwestorów na zakup kłopotliwych długów w Europie w czasie, gdy proporcja złych pożyczek w bilansach banków będzie najpewniej wzrastać.
Colony ma ogłosić porozumienie z Bankaktiengesellschaft (BAG) w sprawie nabycia portfela zagrożonych kredytów (NPL), gwarantowanych przez niemieckie nieruchomości komercyjne. Nominalna wartość pożyczek wynosi 90 mln dolarów.
Osoby znające umowę twierdzą, że BAG może być gotowe do sprzedaży znacznie większej ilości NPL, być może nawet w kwocie 1 mld euro. Według BAG czterech potencjalnych oferentów wykazało zainteresowanie takimi portfelami.
„To oznacza początek biznesu z niepłynnymi aktywami w Europie” – mówi Filip Awtani, dyrektor zarządzający w Colony, odpowiedzialny za inwestycje w Europie w aktywa wymagające uzdrowienia.
“Sądzę, że do 2012 roku na rynku w Niemczech pojawią się zagrożone kredyty, NPL, wartości od 20 mld euro do 30 mld euro. Banki dochodzą do wniosku, że są niedokapitalizowane, a mają więcej zagrożonych kredytów, z którymi muszą sobie jakoś poradzić. I właśnie zaczynają czyścić swoje bilanse”.
Colony specjalizuje się w inwestycjach w nieruchomości, NPL i zagrożone aktywa i w tym roku firma zaczęła gromadzić setki milionów dolarów, aby wykorzystać – jak to określa – „nadmierną korektę” przy ponownej wycenie niektórych długów hipotecznych.
BAG zostało powołane do życie przeszło 20 lat temu przez niemiecki sektor spółdzielczej bankowości w celu rozwiązywania problemu złych pożyczek wśród około 1200 banków sektora. Oczekuje się, że sprzeda ono więcej pożyczek dla oczyszczenia swoich ksiąg przed spodziewanym napływem nowych zagrożonych pożyczek.
Na początku dekady Niemcy stały się ulubionym kierunkiem dla finansowych inwestorów, takich jak Lone Star, firma private equity, w celu przejmowania portfeli złych pożyczek, co przyczyniło się do ataków polityków, wymierzonych przeciwko ‘szarańczy” inwestorów.
Przyszłe transakcje będą jednak mniej pewne niż w przeszłości ze względu na gorszy dostęp do korzystnych warunków refinansowania. „W tym cyklu inwestycyjnym nie widzimy wielkich możliwości dla transakcji, które zalezą od inżynierii finansowej. W tym cyklu wszystko musi się skoncentrować na procesie zakupu i fazie utrzymywania przejętych portfeli oraz zarządzaniu zwiększającym wartość aktywów” – mówi Awtani, który poprzednio zajmował się zagrożonymi inwestycjami w GE Capital.
BAG poinformował, że nie prowadzi “konkretnych rozmów” w sprawie innych transakcji sprzedaży, ale pokreślił napływają zapytania od potencjalnych nabywców NPL lub nieruchomości. „Decyzja w sprawie dalszej sprzedaży pożyczek jeszcze nie zapadła’ – stwierdził bank.
