Cena docelowa została ustalona na poziomie 2,4 zł (po odcięciu prawa poboru 1,4 zł).
Raport została sporządzony przy rynkowej cenie akcji ROVESE wynoszącej 2,56 zł (po odcięciu prawa poboru 1,57 zł).
„Po zatwierdzeniu przez NWZA 19 IX 12 emisji do 540,9 mln akcji serii I, korygując bieżącą cenę o wartość prawa poboru, cena starych akcji wyniesie 1,6 PLN. Nowe walory, jakie będzie obejmował inwestor w emisji, będą warte 2,14 PLN (rozwodnienie 1:2). Zważając na wysoką wartość podwyższenia spodziewamy się, że część z inwestorów będzie sprzedawać akcje przed emisją. Dodatkowo, w drugiej połowie roku wyniki utrzymywać się będą na niskim poziomie, co związane jest ze sprzedażą części zapasów po koszcie wytworzenia oraz koniecznością walki o kurczący się udział na rynku krajowym. Spodziewamy się, że przy dużej podaży nowych akcji i słabych bieżących wynikach finansowych notowania Rovese będą spadać, a walory będzie można odkupić taniej, biorąc udział w emisji. Po uwzględnieniu nowych akcji i zakupie aktywów od głównego akcjonariusza, Rovese jest obecnie notowane z 7% premią do spółek porównywalnych na wskaźniku P/E’13 i z 0% premią na EV/EBITDA’13” – napisano w raporcie DI BRE.
