Kryzys finansowych i bessa na giełdzie uderzą w inwestorów nie tylko przez spadek wartości akcji. Otrzymają oni też znacznie mniejsze kwoty w formie dywidend. Dywidendy wypłaci zaledwie 7 spółek z WIG20. Dywidendę za 2007 rok wypłaciło 12 firm z głównego indeksu giełdowego.
W grupie, która nie podzieli się zyskami z akcjonariuszami, znajdą się banki, koncern paliwowy PKN Orlen i kombinat miedziowy KGHM.
- Spodziewamy się bardzo dużego spadku wartości wypłacanych dywidend. Jest kryzys i część firm, nawet jeśli będzie miała zyski, będzie potrzebowała gotówki na ustabilizowanie sytuacji finansowej. Dotyczy to głównie banków. W przypadku firm z WIG20 oczekujemy spadku wartości dywidend o kilkadziesiąt procent - mówi Błażej Bohdziewicz, zarządzający funduszami Arka.
Marta Jeżewska z DI BRE szacuje, że zysk netto banków spadnie w tym roku o 33 proc., a ich celem będzie akumulowanie kapitałów.
Reklama
- Zakładamy, że ogromna większość z nich nie wypłaci dywidendy. Zakładamy, że w 2009 roku tylko Bank Handlowy zdecyduje się na wypłatę dywidendy - uważa analityczka DI BRE.
Spośród banków z indeksu dywidendę za 2007 rok wypłaciły Pekao (2,5 mld zł), PKO BP (1,1 mld zł) i BZ WBK (218,9 mln zł). W PKO BP decyzja o dywidendzie będzie zależała od głównego udziałowca, Ministerstwa Skarbu Państwa. Resort może zrezygnować z wypłaty z zysku, aby wzmocnić spółkę i jej możliwości inwestycyjne. BZ WBK zapowiedział już, że będzie mniej hojny przy wypłacie dywidendy, a Pekao też informował o ostrożniejszym podejściu do wypłat z zysku (zwłaszcza że ubiegłoroczna dywidenda nie spodobała się nadzorowi). BRE Bank, podobnie jak w latach ubiegłych, nie planuje dywidendy.
Analitycy szacują, że są małe szanse, aby dywidendy wypłaciły PKN Orlen (692,9 mln zł dywidendy za 2007 rok) i KGHM (1,8 mld zł rok wcześniej).
KGHM pod koniec ubiegłego roku zapowiedział, że chce wypłaty jak najmniejszej dywidendy. A PKN, w związku z potrzebami inwestycyjnymi, rozważa, czy rekomendować wypłatę dywidendy w 2009 roku. KGHM co roku walczy ze Skarbem Państwa o jak najmniejszą lub wstrzymanie dywidendy. Analitycy szacują, że tym razem może mu się to udać, zwłaszcza że firma wskutek spadku cen miedzi ma szansę na zakupy złóż. W spółkach paliwowych narasta ryzyko, że z powodu przeszacowań zapasów i długu, w IV kwartale będą tak duże straty, że cały 2008 rok zamkną na minusie. Akcjonariuszy nie rozczaruje Telekomunikacja Polska.
- Spółka wypłaci dywidendę porównywalną lub większą niż za rok 2007, na poziomie 2 do 2,5 mld zł. Szacuję, że w tym roku podtrzyma program skupu akcji - mówi Jakub Viscardi z DM IDMSA.
Plany wypłaty części zysku podtrzymał niedawno czeski CEZ. Po wynikach za III kwartał Martin Novák z zarządu spółki zapowiedział, że kryzys nie zmienił polityki dywidendowej, która zakłada na ten cel od 50 do 60 proc. zysku.
- Dywidendy, połączone z buy backiem akcji, powinny wypłacić TVN i Agora - uważa Michał Marczak z DI BRE.
Polimex Mostostal wprawdzie chce, jak co roku, wypłacić dywidendę, ale nie będzie to duża kwota.
- Chcemy wypłacić dywidendę, z powodu planów inwestycyjnych będzie ona symboliczna - mówi prezes Polimeksu, Konrad Jaskóła.
W Asseco Poland dywidenda może sięgnąć 30 proc. zysku.