Certyfikaty strukturyzowane to papiery wartościowe wyemitowane przez zagraniczne banki, stanowią one specyficzną odmianę popularnych produktów strukturyzowanych. Generalnie ich konstrukcja opiera się na instrumencie pierwotnym – obligacji – oraz instrumencie pochodnym – opcji. Emitentem certyfikatów aktualnie notowanych na GPW są Deutsche Bank AG London, BNP Paribas, ERSTE Bank, Raiffeisen Centrobank AG, UniCredit.
Bank emitujący certyfikat zobowiązuje, że w terminie wykupu instrumentu wypłaci inwestorowi określoną kwotę wyliczoną według właściwego dla danej konstrukcji certyfikatu algorytmu. Ostateczny wynik z inwestycji zależy od zmian cen aktywów bazowych na jakich oparte są certyfikaty. Dzięki znanej konstrukcji wyceny inwestor może obserwować bieżącą wartość inwestycji. Nabycie certyfikatów pozwala inwestorom indywidualnym na inwestycje na rynkach zagranicznych oraz w różne kategorie aktywów – np. kursu akcji lub koszyki akcji, wartości indeksów giełdowych, kursów walut, kontrakty terminowe czy surowce, w tym energetyczne oraz metale szlachetne.
Certyfikaty dostępne dla polskich inwestorów oferują ekspozycję na kraje Europy Środkowo-Wschodniej: m.in. Rosję, Bułgarię, Gruzję, Turcję Rumunię, Chorwację, oraz Austrię. Część z nich koncentruje się również na rynkach rozwiniętych, naśladując zmiany takich indeksów, jak: DJ EuroStoxx 50, Nikkei 225 czy Nasdaq 100.
Certyfikaty strukturyzowane, w zależności od profilu ryzyka i możliwego udziału w zysku, dzielą się na bezpieczne i gwarantują inwestorowi pełną ochronę kapitału oraz mniej bezpieczne, które nie gwarantują pełnej ochrony kapitału, a inwestor może być narażony na poniesienie strat. Im większą jednak cenę inwestor płaci za ryzyko poniesionych strat, tym większego zysku może oczekiwać z takiej inwestycji.
Reklama
Nabywając certyfikaty strukturyzowane, trzeba zdawać sobie sprawę z towarzyszącemu tej inwestycji ryzyku kursowemu. Instrumenty bazowe są notowane na rynkach zagranicznych, a więc najczęściej nominowane są w EUR lub USD. Różnice kursowe między walutą bazową a ostateczną walutą rozliczeniową inwestora mają istotny wpływ na wartość inwestycji.
