Cena docelowa została także obniżona o 31,6 proc. do 13,2 zł z 19,3 zł.
Raport została sporządzony przy rynkowej cenie akcji ZUE na poziomie 11,6 zł, co oznacza ponad 13 proc. potencjał wzrostowy tych walorów.
„Spółka posiada bardzo duży portfel zleceń, na poziomie ponad 500 mln PLN na rok 2011 i 300-350 mln PLN na rok 2012. Wraz z podpisaniem kontraktu na budowę zajezdni tramwajowej w Poznaniu, portfel zleceń na rok 2012 może wzrosnąć nawet o 75 mln PLN. W efekcie, pozytywna dynamika przychodów w 2011 i 2012 roku jest naszym zdaniem zapewniona. Jeśli nastąpi redukcja wydatków samorządów, to … wpłynie ona dopiero na przychody 2013 roku. Z uwagi na spadek oczekiwanych marż ZUE, obniżamy prognozy wyników finansowych. Obniżamy rekomendację inwestycyjną z kupuj do akumuluj i cenę docelową z 19,3 do 13,2 PLN” – napisano w raporcie.
