Cena docelowa wyznaczona została na 34,6 zł.
Raport został sporządzony przy rynkowej cenie papierów PEP wynoszącej 29,4 zł, co w porównaniu do wyceny analityków oznacza potencjał wzrostowy na poziomie 17,7 proc.
„Pierwsza połowa bieżącego roku była niekorzystna dla notowań PEP. Przy rosnących indeksach giełdowych, kapitalizacja spółki spadła o 13%. Decydujący wpływ na zachowanie kursu miały doniesienia o sporze z Mondi w sprawie opcji do wcześniejszego wykupu od PEP projektu Saturn, który jest obecnie główną siłą napędową zysków spółki. W naszej opinii notowania giełdowe wskazują na dyskontowanie przez inwestorów wyłącznie negatywnego scenariusza, podczas gdy zarząd PEP stoi na stanowisku, że ekspertyzy prawne przemawiają na ich korzyść” – napisano w raporcie Millennium DM
„Ponieważ sprawa może przeciągać się przed sądami przez długie lata, uważamy że z czasem inwestorzy zaczną przykładać większą wagę do bieżących wydarzeń w spółce, a te prezentują się bardzo obiecująco. Już pod koniec 2011 roku zostaną uruchomione dwie nowe farmy wiatrowe, które zwiększą zysk EBITDA w przyszłym roku o 50 mln PLN. Także kolejne inwestycje przyczynią się do szybkiej poprawy wyników. Uwzględniając bliską perspektywę poprawy rentowności oraz trudne do oszacowania ryzyko utraty projektu Saturn wydajemy rekomendację kupuj z ceną docelową 34.6 PLN” – napisano dalej.
