Cenę docelową jednej akcji AMREST podwyższyli z 85,2 do 89,6 zł.
W dniu sporządzania raportu na warszawskiej giełdzie akcje AMREST kosztowały 96 zł, co w zestawieniu z wyceną Noble Securities oznacza potencjalny spadek kursu o 7 proc.
„2013 rok w spółce można podsumować jako okres dynamicznej ekspansji, dużych strat na rynkach testowych i według naszych szacunków spadku wyniku EBITDA w ujęciu rocznym. Za tegorocznym pogorszeniem wyników stoi głównie strata wygenerowana na rynkach testowych (50 mln zł) oraz dynamiczny rozwój nowych placówek połączony ze spowolnieniem w regionie CEE. Pierwszy z tych czynników powinien mieć mniejszy negatywny wpływ w przyszłym roku, a ożywienie popytu konsumenckiego powinno z kolei pomóc we wzroście sprzedaży porównywalnej. Biorąc pod uwagę dużą liczbę otwarć w 4Q2013, istotnej poprawy wyników oczekujemy począwszy od 2Q2014. Szacujemy przyszłoroczny wynik EBITDA na 339 mln zł, co implikuje wskaźnik EV/EBITDA równy 8,7x, czyli na poziomie lekko poniżej grupy porównawczej” – napisano w raporcie Noble Securities.
