Nieco bardziej nerwowo zrobiło dopiero po publikacji minutes BoE. Rynek zareagował lekką przeceną Gilts na informację, że 2 z 9 członków komitetu decyzyjnego głosowało za podwyżką stóp procentowych o 25 pb już na posiedzeniu sierpniowym (6-7.08).
Lekki wzrost rentowności obligacji o dłuższych terminach zapadalności widać też było na polskim rynku długu – papiery DS1023 powróciły do 3,11% (+2 pb). Zwraca jednak uwagę fakt, że poza tą jedną wspomnianą informacją minutes nie były utrzymane w bardzo jastrzębim tonie. Co więcej, była nawet mowa o tym, że stopy procentowe w długim okresie z dużym prawdopodobieństwem nie wrócą do poziomów sprzed kryzysu. Wcześniej w podobnym tonie wypowiadali się też przedstawiciele innych banków centralnych. Prawie tydzień temu S. Fischer (Fed) stwierdził, że rozczarowujące tempo ożywienia gospodarczego może sygnalizować, że potencjał do generowania wzrostu PKB w Stanach Zjednoczonych i Chinach osłabnie trwale, co w konsekwencji skutkowałoby niższymi długoterminowymi stopami procentowymi. Naszym zdaniem ta coraz częściej eksponowana na rynku opinia jest jedną z przyczyn niskich rentowności długoterminowych obligacji.
Po wspomnianej lekkiej korekcie notowania ustabilizowały się. Publikacja zgodnej z oczekiwaniami rynkowymi produkcji przemysłowej miała neutralny wpływ na notowania. Przez cały dzień krótki koniec krzywej dochodowości wyceniał niezmiennie dwie pełne obniżki stóp procentowych o łącznie 50 pb.
Publikacja stenogramów przez Fed doprowadziła wieczorem do lekkiego wzrostu rentowności Treasuries. W dokumencie bank centralny wyraźnie podtrzymał swoje wcześniejsze stanowisko, a nawet zasugerował, że podwyżki stóp procentowych mogą nastąpić szybciej niż dotychczas zakładano.
