czytaj e-DGP

Forsal.pl - portal finansowy

Financial Times po polsku
statystyki

2011-05-31 19:12 , ostatnia aktualizacja: 2011-05-31 19:18

Szweda: Catalyst - Potrójny debiut banków spółdzielczych

Obligacje banków spółdzielczych łatwo znajdują inwestorów – decyduje o tym atrakcyjne oprocentowanie i przekonanie, że są instytucjami godniejszymi zaufania niż emitenci z segmentu korporacyjnego. Dzisiejszy debiut potwierdził tę tezę.

Ceny osiągnięte w dniu debiutu okazały się konkurencyjne wobec papierów już notowanych. Obligacje banku z Limanowej zmieniały właściciela przy cenie 101 proc. Dla porównania płacące analogiczne kupony (WIBOR6M plus 3,2 pkt proc. marży) banki z Piątnicy i Łomianek notowane są po 101,8 proc. Ponieważ – jak udowodniły poprzednie debiuty banków spółdzielczych – okresy promocyjnych cen nie trwają długo, chętnych nie brakowało. Właściciela zmieniło prawie 1,5 tys. obligacji z 10 tys. wyemitowanych. Przy cenie 101 proc. dało to rentowność na poziomie 7,56 proc. (przy cenie 101,8 byłoby to 7,45 proc.)

Niemal równie duży obrót – prawie 1400 sztuk – zanotowano w przypadku obligacji banku ze Skierniewic. W jego przypadku kupon jest nieco bardziej okazały, o 3,5 pkt proc. przewyższa WIBOR6M i także w jego przypadku uzyskane ceny (101 i 101,5 proc.) były niższe od notowanych już obligacji banków z Białej Rawskiej i Szepietewa (które płacą analogiczne kupony), które dziś oferowane były do sprzedaży po 102,5-104,15 proc.. Rentowność zakupu akcji tego debiutanta przy cenie 101 proc. wyniosła 7,72 proc., a przy cenie 101,5 proc. 7,62 proc.

Trzecim z debiutantów był bank spółdzielczy z Płońska, gdzie właściciela zmieniły tylko trzy papiery po 100,5 proc., a cena sprzedaży szybko została podniesiona o 1 proc. Przez pierwszych pięć lat oprocentowanie tych obligacji przewyższa WIBOR6M o 3 pkt proc. i jest najniższym płaconym przez bank spółdzielczy notowany na Catalyst (sześć innych banków także płaci takie kupony), później rośnie o 10 pkt bazowych co roku, do 350 pkt w ostatnim roku przed wykupem. Zwykle cena obligacji spółdzielczych z kuponem o 3 pkt proc. przewyższającym WIBOR oscyluje wokół 102 proc., więc żądanie 101,5 proc. za obligacje banku z Płońska nie jest wygórowane, zwłaszcza wobec wzrostu marży w kolejnych latach. 

Na rynku obligacji korporacyjnych największe zainteresowanie dotyczy – tradycyjnie zresztą – papierów Prime Car Management, znanego szerzej pod nazwą handlową MasterLease. Od kilku tygodni można obserwować stopniowy spadek ich notowań – dziś do 100,79 proc., podczas gdy jeszcze kilka dni temu cena wahała się między 101-101,5 proc., a na przełomie roku sięgała 102 proc. Wytłumaczenie jest proste – obligacjom zostało niewiele życia, płynniejsza z serii wygasa w marcu przyszłego roku. Cena dążyć będzie do wartości nominalnej (wszak po niej obligacje zostaną wykupione), a na kilka tygodni przed wykupem może być notowana nawet poniżej nominału, bo ze względów podatkowych tylko taka cena będzie atrakcyjna dla inwestorów indywidualnych. Przy cenie 100,79 proc. rentowność obligacji PCM wynosi 9,89 proc. (kupon w tym przypadku to 6,5 pkt proc. ponad WIBOR3M), więc nic dziwnego, że znajdują one nabywców.

Autor: Emil Szweda

Artykuły z: Noble Securities


Podobne tematy:

Najnowsze komentarze:

TANIE kredyty mieszkaniowe
BEZPŁATNE porównanie. SPRAWDŹ!
Oszczędzaj na lokacie 8,5%
Sprawdź!
Kredyty dla firm
Porównaj i wybierz najlepszy!
300 zł premii za otwarcie konta
i Premia do 300 zł.Sprawdź teraz!.
Forsal.pl - Giełda, Waluty, Finanse na Facebooku

Najnowsze

Nowe modne gadżety: nielegalne zagłuszacze

transportmotoryzacjaprawo

Nowe modne gadżety: nielegalne zagłuszacze

2012-05-26 05:51

Stosują je teatry i kina. Ale także kierowcy w obawie przed kontrolą policji.»

Fala zadlużenia przetacza się przez polski rynek

Moja Firmafinanse

Fala zadlużenia przetacza się przez polski rynek

2012-05-26 05:50

Najgorzej jest w branży spożywczej i budowlanej. Jedna firma ciągnie w dół następne.»

Nie obrażaj celebryty. Za półdarmo poda cię do sądu

praworozrywka

Nie obrażaj celebryty. Za półdarmo poda cię do sądu

2012-05-26 05:42

Wystarczy 600 złotych, aby chronić dobra osobiste. Liczba takich pozwów może wzrosnąć»

Urlop na Krecie? Dziękuję, kiedy indziej

turystykausługi

Urlop na Krecie? Dziękuję, kiedy indziej

2012-05-26 05:30

Niepokojące doniesienia na temat Grecji uderzają w tamtejszy rynek turystyczny.»

Polacy to jedni z największych piratów w całej UE

internettechnologieMoja Firma

Polacy to jedni z największych piratów w całej UE

2012-05-26 04:53

46 proc. użytkowników komputerów w Polsce przyznaje, że nabywa nielegalne oprogramowanie. Wielu twierdzi, że piratuje cały czas lub często.»

Last minute? Na pewno nie w te wakacje

turystykausługifinanse osobiste

Last minute? Na pewno nie w te wakacje

2012-05-26 04:44

Koniec maja miał być początkiem wielkich obniżek cen wycieczek zagranicznych. Nic takiego nie nastąpiło, bo padające biura podróży zmusiły rzeszę klientów do poszukiwania nowych ofert. Ale uwaga, w tym roku bardzo dokładnie należy sprawdzać touroperatorów, bo mogą mieć problemy z płynnością finansową.»

Śląsk: nowa karta usług publicznych zabierze klientów Visie i MasterCard

finanse osobistekartyeuro2012

Śląsk: nowa karta usług publicznych zabierze klientów Visie i MasterCard

2012-05-26 04:12

Gdy dwie wielkie organizacje płatnicze Visa i MasterCard dzielą skórę na niedźwiedziu i targują się o wysokość prowizji interchange, pod ich nosem powstaje konkurencja, która w ciągu najbliższych lat może odebrać im 700 tys. klientów. »

Na Wall Street spadki, ale i tak był to najlepszy tydzień w maju

giełda

Na Wall Street spadki, ale i tak był to najlepszy tydzień w maju

2012-05-25 22:52

Piątkowa sesja na Wall Street zakończyła się niewielkimi spadkami, a w centrum uwagi znalazła się wypowiedź wicepremier Hiszpanii wskazująca na kłopoty finansowe hiszpańskich regionów. Mimo spadków, zakończony właśnie tydzień był i tak najlepszy w maju.»

Rybiński: Jak się przygotować na nadchodzący kryzys?

opiniakryzys gospodarczyUnia Europejskaeuro

Rybiński: Jak się przygotować na nadchodzący kryzys?

2012-05-25 22:35

Nikt nie wie, czy nadchodzący kryzys finansowy będzie krótki, jak po upadku Lehman Brothers, czy długi i bolesny, jak Wielka Depresja, która doprowadziła do upadku wielu banków. »

Wybory w USA 2012: Walka na noże w kampanii prezydenckiej

polityka i gospodarkamakroekonomia

Wybory w USA 2012: Walka na noże w kampanii prezydenckiej

2012-05-25 22:33

Zaostrza się kampania prezydencka w USA, pełna wzajemnych oskarżeń i ataków personalnych. Prezydent Barack Obama atakuje swego republikańskiego oponenta Mitta Romney'a jako bezlitosnego kapitalistę, Romney oskarża go o powiększenie długu publicznego.»



EUR/PLN4.3545minus-0.0102 PLN
USD/PLN3.4797minus-0.0030 PLN
CHF/PLN3.6254minus-0.0081 PLN
GBP/PLN5.4618plus0.0044 PLN
WIG36806.21minus-0.13 %
WIG202037.18plus0.07 %
mWIG402248.66minus-0.16 %
sWIG809082.91plus0.15 %
 
Złoto1631,22minus-0.74 %
Gaz ziemny4,060.00 %
Ropa114,910.00 %
Pallad786,50.00 %
Platyna1865,50.00 %
Srebro31,16minus-1.67 %
 

Newsletter

Czytaj najnowsze wiadomości gospodarcze i finansowe z renomowanych źródeł! Zapisz się na bezpłatny newsletter Forsal.pl

Najczęściej wyszukiwane