Cena docelowa została wyznaczona na poziomie do 7,6 zł.
Raport została wydany przy rynkowej cenie akcji DOMDEV wynoszącej 7,3 zł, czyli o ponad 4 proc. mniej od wyceny analityków DI BRE.
„Od czasu ostatniego raportu Spółka informowała o zawarciu przedwstępnej umowy kupna działki na warszawskiej Woli, na której planuje budowę 3000 mieszkań oraz 72 tys. mkw. powierzchni biurowej. Uważamy, że z powyższą inwestycją związane jest duże ryzyko finansowe. J.W. Construction ma obecnie najwyższe wskaźniki zadłużenia wśród analizowanych deweloperów (dług netto do kapitałów własnych równy 1,1). Sądzimy, że prawdopodobnym scenariuszem jest sprzedaż połowy udziałów w części biurowej inwestycji. Dzięki takiemu rozwiązaniu, Spółka oprócz zmniejszenia ryzyka finansowego, mogłaby pozyskać partnera dysponującego doświadczeniem w realizacji projektów komercyjnych. Sprzedaż udziałów jest również założona w naszej wycenie. W stosunku do ostatniego raportu opóźniamy przewidywane terminy realizacji części projektów. Powoduje to obniżenie naszych prognoz zysku na kolejne lata. Z uwagi na spadek kursu Spółki, rekomendujemy trzymaj dla akcji J.W. Construction” – napisano w raporcie DI BRE.
