Cena docelowa jednej akcji CENTKLIMA została ustalona na poziomie 15 zł. Wcześniej analitycy DI BRE szacowali wartość tych walorów na 16,9 zł.
Raport został sporządzony przy cenie walorów spółki wynoszącej 9,65 zł, czyli o 55 proc. mniej od wyceny analityków.
„Mimo rekordowych w historii Spółki wyników za 3Q’11 (24,7 mln PLN sprzedaży i 3,0 mln PLN EBIT) nasza całoroczna prognoza okazała się zbyt optymistyczna. Nowe szacunki przewidują wypracowanie w bieżącym roku 95,7 mln PLN przychodów (-14% vs. poprzednia prognoza), 10,8 EBIT (-14%) i 8,8 mln PLN zysku netto (-12%). Na tych wynikach Spółka obecnie notowana jest z 9,4 P/E i 6,1 EV/EBITDA, z ponad 30% dyskontem do średnich wskaźników liderów branży - Lindab i SystemAir. Niskie spodziewane zadłużenie netto do EBITDA’11 (0,2x) powoduje, że Spółka może sobie pozwolić na rozbudowę zakładu w Wieruchowie i powiększenie asortymentu o nowy wysokomarżowy produkt począwszy od 2013 roku. Obniżamy naszą cenę docelową z 16,9 PLN do 15,0 PLN i podtrzymujemy rekomendację kupuj dla Centrum Klima” – napisano w raporcie DI BRE.
