Rekomendacja została wydana przy cenie 71,4 zł za jedną akcję, zaś we wtorek, ok. godz. 12:40 kurs akcji wynosił 67,50 zł, po spadku o 0,74% wobec ostatniego zamknięcia.
"Bank Handlowy nie jest zagrożony przez hipoteczne kredyty walutowe, a jednocześnie ma duży bufor kapitałowy i płynność finansową. Choć bank oferuje solidną dywidendę (stopa 5,2%), wypadnie ona zapewne poniżej oczekiwań rynkowych ze względu na interwencje regulatora. Po rozczarowującym 2011 r. (Bank Handlowy jako jedyny odnotował spadek zysku r/r) ani rok 2012 (prognozowany spadek EPS o 4%), ani kolejne lata (prognozowany spadek EPS w latach 2011- 13P o 2% rocznie) nie przyniosą większej poprawy zysku banku. Wydaje sie, że w spółce na dobre zagościł już powolny wzrost akcji kredytowej, Handlowy nie wykorzysta wiec raczej swojego niezwykle płynnego bilansu. Dobra kontrola kosztów i stosunkowo stabilny koszt ryzyka nie są recepta na wzrost zysku w średnim terminie" - podano w raporcie.
