- Niemiecka dez(inflacja)
- Nie tylko Niemcy
- Dezinflacja w Niemczech i strefie euro według ekspertów Bloomberga
- Efekt bazy wsparł dezinflację
- Dwa różne podejścia do obniżek stóp procentowych
Niemiecka dez(inflacja)
Odczyt inflacji na poziomie 2 proc., najniższy od 2021 roku, spadł z 2,6 proc. w lipcu. Raport z czwartku rano pokazał, że presja cenowa również znacznie osłabła w Hiszpanii, osiągając najniższy poziom od roku.
Nie tylko Niemcy
Oczekuje się, że tendencja dezinflacyjna będzie również widoczna w dwóch pozostałych największych gospodarkach strefy euro, Francji i Włoszech. Dodatkowo pojawią się też informacje o poziomie inflacji dla całej UE. Analitycy przewidują spadek do 2,2 proc., a prognoza Bloomberg Economics przewiduje powrót do celu 2 proc.
Wraz ze zgodnym z prognozami Europejskiego Banku Centralnego (EBC) zahamowaniem wzrostu cen, łagodzeniem presji płacowej i słabnącą dynamiką gospodarczą urzędnicy we Frankfurcie pod przewodnictwem szefowej banku, Christine Lagarde, przychylnie odnieśli się do wrześniowej obniżki stóp procentowych. EBC po raz pierwszy w tym roku obniżyło stopy w czerwcu.
Dezinflacja w Niemczech i strefie euro według ekspertów Bloomberga
„Gwałtowniejszy niż oczekiwano spadek niemieckiej inflacji bazowej do celu 2 proc., prawdopodobnie będzie argumentem za obniżką stóp przez EBC podczas następnego spotkania 12 września. Mimo to, biorąc pod uwagę, że inflacja bazowa w największej gospodarce unii walutowej prawdopodobnie utrzymuje się powyżej 3 proc., a inflacja usług przekracza 4 proc., spodziewamy się, że na razie Rada Prezesów utrzyma stopniowe, kwartalne tempo obniżek”, uważa ekonomistka Maeva Cousin,
Decydenci polityczni ostrzegają jednak, że w nadchodzących miesiącach mogą pojawić się niepowodzenia, podkreślając, że ich walka nie została jeszcze wygrana. Podstawowy wzrost cen pozostaje silny, a wzrosty kosztów usług w szczególności nadal stanowią poważny problem.
Efekt bazy wsparł dezinflację
„Dzisiejszy spadek niemieckiej inflacji jest wynikiem niższych cen energii i korzystnych efektów bazowych, a także niższych cen towarów” – powiedział Carsten Brzeski, globalny szef makroekonomii w ING w wiadomości e-mail. Mimo to „jest za wcześnie, by uznać, że w kwestii inflacji wszystko jest jasne zarówno w Niemczech, jak i całej strefie euro”.
Dwa różne podejścia do obniżek stóp procentowych
Już teraz zaczynają pojawiać się pewne różnice zdań. Podczas gdy Mario Centeno z Portugalii — jeden z najbardziej otwartych gołębi w polityce EBC, uważa, że decyzja o obniżeniu kosztów pożyczek zaplanowana na przyszły miesiąc będzie „łatwa” do podjęcia, arcyjastrząb Robert Holzmann z Austrii uważa, że taki ruch nie jest jeszcze „przesądzony”.
Prognozy ekonomiczne
Urzędnicy mogą jednak dać się przekonać. Dane, które mają zostać opublikowane przed ich decyzją za dwa tygodnie, obejmują szeroki wskaźnik presji płacowej i zaktualizowane prognozy ekonomiczne, które ujawnią, kiedy można się spodziewać inflacji na poziomie 2 proc.
W Niemczech prognoza Bloomberg Economics wskazuje na odczyt tego poziomu ponownie we wrześniu, biorąc pod uwagę najnowsze dane. Przewiduje 1,9 proc. na sierpień.