W czerwcu fundusze inwestycyjne "dały zarobić"

Całkiem nieźle, na tle pozostałych, zachowywały się giełdy naszego regionu, w tym nasz rodzimy parkiet. Słabo wypadły natomiast rynki rozwinięte, których giełdy nierzadko zakończyły miesiąc na minusie. Poza tym zdrożała ropa, a złoto zanotowało spadek cen. Na rynku długu niewiele się działo, a ceny polskich papierów skarbowych odnotowały niewielki wzrost.

Na blisko 500 jednostek i certyfikatów funduszy inwestycyjnych wycenianych w różnych walutach i działających w okresie nie krótszym niż miesiąc, blisko 3/4 wypracowało zyski. Nie były one jednak już tak pokaźne jak jeszcze miesiąc temu, dwucyfrowe wypracowało jedynie kilka funduszy zamkniętych wycenianych raz na kwartał. Najwyższą stopę zwrotu wśród funduszy otwartych (+8,6%) osiągnął zarządzający Allianz Akcji MiŚ Spółek (Allianz FIO). Podobnie jak w poprzednich miesiącach najsłabiej poradziły sobie fundusze zarządzane przez Superfund TFI, w tym Superfund C (EUR) (Superfund SFIO), którego jednostka straciła -13,1%. Niższe stopy zwrotu osiągnęły tylko dwa fundusze o charakterze zamkniętym. W przypadku blisko 20 produktów straty były dwucyfrowe.

Dużo powodów do zadowolenia mają inwestorzy, którzy zainwestowali w fundusze lokujące aktywa na warszawskim parkiecie. Wzrostowa tendencja, zapoczątkowana w połowie lutego trwała bowiem na GPW do połowy miesiąca. Spadki z drugiej połowy co prawda ograniczyły zyski, ale i tak niemal wszystkie indeksy wypracowały kilkuprocentowe stopy zwrotu. Indeks szerokiego rynku WIG zwiększył swoją wartość o +3,7%, w porównaniu do +1,1% w maju. Indeks największych spółek WIG20 pokonał 10 czerwca symboliczny poziom 2000 pkt i choć nie utrzymał go do końca miesiąca, to i tak zyskał w sumie +3,3%. Niewiele mniej zyskał indeks skupiający najmniejsze spółki sWIG80 (+3,2%), zaś najsłabiej wypadły średniaki, których indeks mWIG40 zwiększył swą wartość o +1,6%. Z indeksów branżowych najlepiej zachowały się WIG-deweloperzy (+6,2%), WIG-Banki (+5,4%) oraz WIG-budownictwo (+5,3%). Na minusie zakończyły miesiąc jedynie branże paliwowa (-3,6%), głównie za sprawą PKN Orlen, a także spożywcza (-2,8%) i chemiczna (-0,8%).

Wszystkie fundusze lokujące na warszawskiej giełdzie wypracowały w czerwcu dodatnie stopy zwrotu. W grupie funduszy akcji polskich najlepiej zaprezentowały się podmioty inwestujące w akcje małych i średnich spółek i to mimo, iż spółki te zachowały się w czerwcu słabiej od blue chipów. Fundusze z grupy AKP_MS zyskały średnio +3,5%.

Najwyższą stopę zwrotu wypracował wspomniany fundusz z Allianz Polska TFI, najsłabiej zaś PKO/CS Akcji MiŚ Spółek – FIO (+0,3%). W przypadku funduszy akcji polskich uniwersalnych, mniej niż połowa zarządzających zdołała pokonać benchmark złożony w 90% z indeksu WIG i 10% WIBID1M. Średnio fundusze z tej grupy zyskały +3,1%. Podobnie jak w przypadku tzw. MIS-iów, najlepszy w grupie był fundusz zarządzany przez Allianz Polska TFI - Allianz Akcji Plus (Allianz FIO), którego jednostka zyskała aż +7,6%. Fundusz ten świetnie sobie radzi od marca tego roku, trzykrotnie w tym czasie wypracowując najlepszy wynik w grupie. Kolejny fundusz w zestawieniu - UniKorona Akcje (UniFundusze FIO) - zarobił o blisko 3 pkt proc. mniej. Poniżej 1% zarobili w czerwcu zarządzający funduszem Legg Mason Akcji FIO oraz funduszami z oferty PKO TFI. Wśród produktów akcji polskich najsłabiej wypadł jednak fundusz sektorowy - Allianz Budownictwo 2012 (Allianz FIO), którego jednostka zyskała symboliczne +0,1%.

Z dobrej koniunktury na warszawskiej giełdzie skorzystały również fundusze mieszane oraz stabilnego wzrostu. Wszystkie podmioty zakończyły miesiąc z dodatnimi wynikami. Fundusze lokujące większą część aktywów w akcjach zyskały średnio +1,9%, zaś fundusze stabilnego wzrostu niewiele mniej, +1,6%. W pierwszej grupie powyżej +3% zarobił jedynie Pioneer Aktywnej Alokacji FIO, natomiast poniżej +1% - trzy podmioty: dwa z oferty PKO TFI i jeden z AIG TFI - AIG Aktywnej Alokacji Plus (Światowy SFIO). Wyniki w drugiej grupie zawierały się w większym przedziale: od 0,2%, który wypracował PKO/CS Stabilnego Wzrostu – FIO do aż 5% osiągniętych przez zarządzającego funduszem UniStabilny Wzrost (UniFundusze FIO). Fundusz ten wypracował najlepszy wynik również w maju, a także kilkukrotnie w 2008 roku.

Wspomniane fundusze mogły wypracować tak dobre wyniki również dzięki niewielkim wzrostom na rynku długu. Rynek obligacji zachowywał się w czerwcu dość spokojnie. Najważniejszymi wydarzeniami była rewizja budżetu za 2009 roku, w której podniesiono deficyt o 9 mld zł oraz obniżenie stóp procentowych o 25 pb przez Radę Polityki Pieniężnej. Dzięki nadpłynności w sektorze bankowym, a także w związku z oczekiwaniami na kolejne obniżki stóp procentowych, rosną ceny obligacji dwuletnich. Indeks je opisujący IROS-2 zyskał +0,93%. Pięciolatki zyskały niewiele mniej bo +0,72%.

Najsłabiej zachowały się 10-latki, których rentowność znacznie podskoczyła w drugiej połowie miesiąca (co oznacza, że ich ceny gwałtownie spadły). Po kilku dniach rentowność wróciła jednak do poprzednich poziomów i w skali miesiąca indeks IROS-10 zyskał +0,61%. We wzroście cen pomogły informacje Ministerstwa Finansów o braku podaży obligacji długoterminowych w lipcu i sierpniu oraz umacnianie się obligacji na rynkach bazowych. Indeks papierów dłużnych IROS, mierzący stopy zwrotu benchmarkowych obligacji skarbowych o oprocentowaniu stałym zyskał w czerwcu +0,74%, w porównaniu do zaledwie +0,18% w maju.

Wszystkim funduszom inwestującym na krajowym rynku długu udało się wypracować dodatnie wyniki. Średni zysk na poziomie +1,0% był lepszy od osiągniętego przez wspomniany wcześniej indeks IROS. W przypadku 9 funduszy, wyniki były gorsze od benchmarku. Najsłabsze osiągnął zarządzający Millennium Papierów Dłużnych (Millennium FIO). Większość zarządzających wypracowała jednak wyniki lepsze od wzorca, przy czym jednemu udało się nawet przekroczyć +2% - AIG Obligacji Plus (Światowy SFIO).

Wspomniane fundusze mogły wypracować tak dobre wyniki również dzięki niewielkim wzrostom na rynku długu. Rynek obligacji zachowywał się w czerwcu dość spokojnie. Najważniejszymi wydarzeniami była rewizja budżetu za 2009 roku, w której podniesiono deficyt o 9 mld zł oraz obniżenie stóp procentowych o 25 pb przez Radę Polityki Pieniężnej. Dzięki nadpłynności w sektorze bankowym, a także w związku z oczekiwaniami na kolejne obniżki stóp procentowych, rosną ceny obligacji dwuletnich. Indeks je opisujący IROS-2 zyskał +0,93%. Pięciolatki zyskały niewiele mniej bo +0,72%.

Najsłabiej zachowały się 10-latki, których rentowność znacznie podskoczyła w drugiej połowie miesiąca (co oznacza, że ich ceny gwałtownie spadły). Po kilku dniach rentowność wróciła jednak do poprzednich poziomów i w skali miesiąca indeks IROS-10 zyskał +0,61%. We wzroście cen pomogły informacje Ministerstwa Finansów o braku podaży obligacji długoterminowych w lipcu i sierpniu oraz umacnianie się obligacji na rynkach bazowych. Indeks papierów dłużnych IROS, mierzący stopy zwrotu benchmarkowych obligacji skarbowych o oprocentowaniu stałym zyskał w czerwcu +0,74%, w porównaniu do zaledwie +0,18% w maju.

Wszystkim funduszom inwestującym na krajowym rynku długu udało się wypracować dodatnie wyniki. Średni zysk na poziomie +1,0% był lepszy od osiągniętego przez wspomniany wcześniej indeks IROS. W przypadku 9 funduszy, wyniki były gorsze od benchmarku. Najsłabsze osiągnął zarządzający Millennium Papierów Dłużnych (Millennium FIO). Większość zarządzających wypracowała jednak wyniki lepsze od wzorca, przy czym jednemu udało się nawet przekroczyć +2% - AIG Obligacji Plus (Światowy SFIO).

Średnio najlepiej poradziły sobie w czerwcu fundusze akcji zagranicznych sektora nieruchomości (+4,4%). W tej grupie, składającej się z 4 produktów, stopy zwrotu zawierały się w przedziale od +1,9% (dla ING Środkowoeuropejski Budownictwa i Nieruchomości Plus (ING FIO)) do +6,6%, wypracowanych przez BPH Nieruchomości Europy Wschodzącej (BPH FIO Parasolowy).

Średnio najlepiej poradziły sobie w czerwcu fundusze akcji zagranicznych sektora nieruchomości (+4,4%). W tej grupie, składającej się z 4 produktów, stopy zwrotu zawierały się w przedziale od +1,9% (dla ING Środkowoeuropejski Budownictwa i Nieruchomości Plus (ING FIO)) do +6,6%, wypracowanych przez BPH Nieruchomości Europy Wschodzącej (BPH FIO Parasolowy).

Podobnie jak w maju, większość funduszy inwestujących na zagranicznych rynkach dłużnych wypracowała dodatnie stopy zwrotu, w przypadku dwóch funduszy przekraczające +5%: PKO/CS Papierów Dłużnych GBP (ŚFW SFIO) oraz Pioneer Obligacji Strategicznych (FG SFIO). Fundusze inwestujące w dolarowe i eurowe papiery dłużne zarobiły średnio +1,6% i +1,0%. W przypadku jednostek wycenianych w złotówkach, dzięki umocnieniu się euro wobec naszej waluty o +0,2%, lepiej poradziły sobie fundusze eurowe. Jednostkom funduszy dolarowych wycenianym w złotówkach zaszkodziło nieznacznie osłabienie się dolara wobec naszej waluty o -0,2%. W grupie funduszy dłużnych inwestujących za granicą, 6 podmiotom nie udało się uzyskać dodatniego wyniku.

W grupie funduszy z ochroną kapitału inwestujących w Polsce, niemal wszystkie wypracowały zyski, najwyższe (+1,8%) w przypadku Pioneer Zmiennej Alokacji SFIO. Stratę poniósł jedynie PZU Ochrony Majątku SFIO (-0,1%). W grupie produktów inwestujących za granicą straty poniosła 1/3 produktów. Największy zysk wypracował natomiast KBC Rynków Wschodzących FIZ (+5,8%).