Cenę docelową podnieśli o 12,5 proc. do 4,95 zł z 4,4 zł
Raport wydano przy rynkowej cenie walorów PGNIG wynoszącej 4,4 zł, czyli dokładnie tyle ile wynosiła cena docelowa wyznaczona w poprzednim raporcie.
„Ostatnio kurs PGNiG zachowywał się słabiej wobec rosnących obaw o brak nowej taryfy i wysokość strat na handlu gazem w 4Q. Tymczasem decyzja URE okazała się pozytywnym zaskoczeniem i wraz z polityką hedgingową koncernu oraz dyskontem w kontrakcie jamalskim pozwoli to na wyeliminowanie wspomnianego ryzyka krótkoterminowego. Inwestorzy mogą tym samym skupić się na ciekawych perspektywach w obszarze wydobywczym. Obok uruchamianej produkcji w Norwegii oraz testowego wydobycia w Pakistanie, coraz bliższa staje się perspektywa uruchomienia kopalni ropy w Polsce. Spółka będzie też głównym beneficjentem inwestycji poszukiwawczych na licencjach łupkowych (w pierwszej kolejności spółki serwisowe). Uwzględniając te czynniki, jak również rozpoczynającą się budowę elektrociepłowni Stalowa Wola zwiększamy naszą wycenę do 4,95 PLN z 4,40 PLN i podnosimy rekomendację z trzymaj do akumuluj” – napisano w raporcie DI BRE.
