Równocześnie Fitch umieścił na liście obserwacyjnej ze wskazaniem negatywnym długoterminowy rating w walucie zagranicznej BBB- dla euroobligacji na kwotę 100 mln euro zapadających w 2016r. wyemitowanych przez Koleje Mazowieckie Finance AB, spółkę należącą do KM. Rating euroobligacji jest zrównany z ratingiem KM z uwagi na gwarancję wystawioną przez KM na zabezpieczenie euroobligacji.
"Umieszczenie ratingów KM na liście obserwacyjnej ze wskazaniem negatywnym jest następstwem obniżenia ratingów Województwa Mazowieckiego (WM) do BBB z BBB+ w dniu 18 grudnia 2013r. ze względu na słabe wyniki budżetowe województwa, jego trudną sytuację płynnościową oraz wysokie zadłużenie. Perspektywa ratingów województwa jest negatywna. WM jest właścicielem spółki" - czytamy w komunikacie.
Fitch umieścił ratingi spółki na liście obserwacyjnej ze wskazaniem negatywnym gdyż umożliwi to przeprowadzenie szczegółowej analizy wpływu pogorszonej elastyczności WM do udzielenia spółce wsparcia. Rozważając zdjęcie ratingów KM z listy obserwacyjnej Fitch zwróci uwagę na rosnące przychody KM z tytułu wyższych wpływów ze sprzedaży biletów w 2014r., które w rezultacie mogą zmniejszyć zależność spółki od województwa, podano również.
"Fitch oceni również strategię rozwoju spółki oraz działania zarządu KM zmierzającego do zapewnienia spółce długoterminowego finansowania i do zredukowania ryzyka refinansowania obligacji wyemitowanych na kwotę 100 mln euro, które zapadają w 2016r." - czytamy dalej.
Spółka może zyskać większą elastyczność generowania przychodów dzięki podwyżce cen biletów od 2014r. oraz zwiększającemu się, nowoczesnemu taborowi, podnoszącemu atrakcyjność usług spółki dla nowych pasażerów. Zarząd spółki oczekuje wzrostu liczby pasażerów do 63 mln w 2015r. z 59 mln w 2012r. Może to prowadzić do zmniejszenia udziału płatności województwa w przychodach ze sprzedaży Spółki, z 39% w 2012r. do około 35 proc. w 2015r.
