Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,1811 PLN za euro, 3,2473 PLN względem dolara amerykańskiego oraz 3,4648 PLN wobec franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu 10-letniego spadły do rekordowych 2,843% (min. 2,828%).
Początek nowego tygodnia na polskich aktywach przyniósł wyhamowanie korekty wzrostowej na PLN oraz wyraźne zwyżki polskiego długu. Transfer kapitału w kierunku rynku długu ma przede wszystkim podłoże zewnętrzne, gdzie działania zaprezentowane przez EBC przyczyniły się do spadków na rentownościach na długu CEE – poza polskim długiem na rekordowych rentownościach znalazły się również papiery rumuńskie. Warto jednak pamiętać, iż w przypadku polskich obligacji dodatkowym triggerem pchającym inwestorów w kierunku polskiego długu są oczekiwanie cięcia stóp przez RPP. Bazowy scenariusz zakłada dwie obniżki po 25pb. do końca roku, podczas gdy pierwszy ruch powinniśmy zobaczyć już w październiku. W przypadku złotego w poprzednim tygodniu zanotowaliśmy umocnienie polskiej waluty z okolic 4,25 PLN za euro do zakresu 4,18 PLN. Bezpośrednim powodem odreagowania były doniesienia ze wschodu, gdzie ostatecznie podpisane zostało zawieszenie broni na linii Ukraina – Separatyści. Zarówno Unia Europejska, stąd zawieszenie wprowadzenia nowych sankcji, jak i inwestorzy pozostają jednak ostrożni w ocenie sytuacji, gdyż pozostaje ona niezwykle napięta. Niemniej ostatnie wydarzenia na wschodzie stanowią czynnik wspierający złotego, który przez ostatnie miesiące jest „zakładnikiem” nastrojów związanych z Ukrainą.
W trakcie dzisiejszej sesji GUS zaprezentuje dane dot. obrotów w handlu zagranicznym. Szczególnie interesujące wydają się dane dot. wymiany handlowej z Rosją oraz Ukrainą, które pozwolą ocenić wpływ „wojny handlowej” z Rosją. W szerszym ujęciu w bieżącym tygodniu brak jest bardziej znaczących publikacji makroekonomicznych przez co uwaga inwestorów skupiać się będzie na ocenie programów EBC oraz sytuacji na wschodzie.
Z rynkowego punktu widzenia pary EUR/PLN oraz CHF/PLN zbliżyły się do trendów wzrostowych na cross’ach sugerują możliwą próbę zanegowania niekorzystnego dla PLN układu technicznego. Czynnikiem niekorzystnym w dalszym ciągu pozostają kwotowania USD/PLN , które oscylują blisko rocznych maksimów. Wydaje się jednak, iż niedawne wydarzenia na rynkach zewnętrznych (uspokojenie sytuacji na wschodzie oraz luzowanie ze strony EBC) będą wspierać wycenę PLN pozwalając na dalsze odreagowanie kilkumiesięcznych spadków.
Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
