"W świetle dostępnych danych można raczej spodziewać się, że w całym roku PKB wzrośnie o około 5,5%, a wyniki powyżej 6% nie są też zupełnie wykluczone. […] Dane te utwierdzają nas w przekonaniu, że gospodarka wyraźnie spowolni w kolejnych kwartałach, ale w danych całorocznych uwidoczni się to dopiero w 2023 roku. Spodziewamy się wówczas wzrostu w granicach 1,5-2%" - czytamy w CitiMonthly "Przeciąganie liny".
Bank zakłada, że tarcza antyinflacyjna wygaśnie na początku 2024 r, z opcją jej częściowego wygasania we wcześniejszym terminie, ale nie w pełnej skali.
"Nasza aktualna ścieżka CPI zakłada szczyt inflacji w okolicach 15% w czerwcu-październiku br. oraz jej stopniowy spadek w kolejnych miesiącach. Ze względu na późniejsze wygasanie tarcz średnioroczna inflacja może być wciąż bliska 9% nawet w 2024 r. Na zmianę tej ścieżki wpływ mogłaby mieć większa recesja w strefie euro lub większa skala podwyżek stóp przez RPP" - czytamy dalej.
W szczycie inflacja bazowa sięgnie 9%, a średniorocznie w 2023 r. może wynieść ok. 7,5%, podano także.
W tym roku średnioroczna inflacja prognozowana jest na 12,9%, w przyszłym roku - na 9,4%.
Analitycy banku oceniają, że w warunkach dalszego luzowania polityki fiskalnej, Rada Polityki Pieniężnej (RPP) będzie kontynuować podwyżki stóp procentowych do poziomu min. 6,5% w lipcu.
"W sprzyjających okolicznościach cykl podwyżek mógłby rzeczywiście zakończyć się na poziomie 6,5%. Aby do tego doszło, RPP musiałaby w III kw. widzieć sygnały świadczące o hamowaniu dynamiki płac" - czytamy w raporcie.
Bank ocenia, że jeśli dane o płacach za czerwiec i III kw. potwierdzą dotychczasowe trendy wzrostowe, a wakacje kredytowe wejdą w obecnej (dostępnej dla każdego) formie, RPP "zapewne będzie zmuszona podnieść stopy procentowe w większej skali - prawdopodobnie w okolice 8%".
Analitycy oceniają, że obecne umocnienie PLN jest przejściowe.
"W perspektywie roku w kierunku słabszego złotego będzie oddziaływać stopniowe rozszerzanie deficytu obrotów bieżących, wzrost deficytu fiskalnego oraz znacznie wyższa inflacja niż w strefie euro" - podał Citi Handlowy.
Bazowy scenariusz banku "przewiduje umocnienie dolara w kierunku parytetu wobec euro w najbliższych miesiącach w związku z znacznie szybszym wzrostem w USA oraz większą skalą zacieśnienia polityki pieniężnej".
(ISBnews)
